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报告摘要

市场整体调整，关注三季度业绩

核心内容

本报告由华安证券分析师张帆撰写，发布于2022年9月25日，行业评级为增持。报告指出，当前市场整体处于调整阶段，机械设备行业指数本周下跌1.27%，跑输上证综指0.05%，但跑赢创业板指、沪深300指数和中证1000指数。年初至今机械设备行业指数累计下跌21.88%，表现相对偏弱。市场正逐步进入三季报业绩预告及正式披露阶段，建议重点关注三季度业绩有望高增长的细分行业及个股。

主要观点

当前市场整体下行，机械板块表现弱于上证综指，但优于其他主要指数。
三季报业绩披露临近，应重点关注业绩预告高增的行业及企业。
行业整体增长放缓，但结构性机会仍存在。

本周市场表现回顾

1.1 机械设备板块表现

机械设备行业指数：本周下跌1.27%，跑输上证综指0.05%，跑赢创业板指1.41%，跑赢沪深300指数0.68%，跑赢中证1000指数0.54%。
年初至今：机械设备行业指数累计下跌21.88%，显著低于上证综指（-15.15%）和中证1000指数（-1.81%）。
行业排名：在申万31个行业指数中，机械设备行业排名15位。

1.2 机械设备个股表现

周涨幅前十：宝馨科技（23.19%）、泰林生物（19.87%）、优机股份（19.44%）、川仪股份（18.27%）、迈赫股份（16.69%）等。
周跌幅前十：奥普特（-39.05%）、ST新研（-13.85%）、京城股份（-13.24%）等。
周换手率前十：优机股份（140.81%）、荣亿精密（132.56%）、华东重机（107.41%）等。

本周行业及上市公司重要事项

3.1 光伏/风电设备

全球首个“核热光储”多能互补示范项目陆上工程开工，标志着新能源与传统能源融合发展的新阶段。
宏翎硅材料在乌鲁木齐签约年产10万吨高纯晶硅项目，总投资达95亿元。
国家能源局数据显示，风电和太阳能发电装机容量同比分别增长16.6%和27.2%，太阳能累计装机规模首次超越风电。
通威股份拟在盐城投资25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资约40亿元。
国家能源集团获得四川85万千瓦光伏、风电资源开发权，为水风光一体化项目奠定基础。

3.2 机器人

百度发布新一代小度配送机器人，具备多模态交互能力。
特斯拉将在AIDay上发布Optimus人形机器人原型，计划明年量产。
LG电子与LGU+合作，拓展服务机器人市场。
沃尔玛提交专利申请，探索AGV与无人机结合的物流解决方案。

3.3 半导体设备

沐曦计划2025年推出国产游戏GPU，已流片7nm异构GPU产品。
英伟达发布RTX4090及Ada Lovelace架构，并修正汽车SoC路线图。
VCSEL市场2022年达8.4亿美元，预计2027年数据通信领域将达21亿美元。
Yamazaki Mazak推出两款激光加工设备，用于管道与金属薄板切割。

3.4 锂电设备

贝特瑞与黑龙江省交通投资集团签署40万吨鳞片石墨及20万吨天然石墨负极项目协议。
宁德时代与FlexGen达成10GWh储能产品供应协议。
创明新能源在四川绵阳投资120亿元建设电芯生产线。
LG新能源与加拿大三家关键矿物供应商签署锂和钴采购协议，强化北美供应链。

3.5 工程机械

小松计划出售4座在中国的煤炭矿山机械工厂，以应对脱碳趋势。
沃尔沃推出符合“国四”排放标准的EC400挖掘机，推动绿色工程机械发展。
多地推进氢能叉车示范项目，包括天津、上海、北京、佛山等，主要企业如丰田、林德、合力等已布局氢燃料物料搬运设备。

机械设备重点公司动态

必得科技：江阴联成减持公司股份0.57%。
锡装股份：股票于9月20日在深交所主板上市，股票代码001332。
金盾股份：中标多个轨道交通通风设备项目，合计金额达0.95亿元。
腾亚精工：每10股派发11元现金股利，共计0.80亿元。
工大科雅：中标哈尔滨智慧供热项目施工框架协议。
浩淼科技：获安徽明光经济开发区600万元上市奖励。
川仪股份：发放限制性股票395万股，用于股权激励。
徐工机械：每10股派发2.30元现金股利，共计27.18亿元。
博实股份：拟发行4.5亿元可转债，用于发展业务。
奥普特：每10股转增0.48股，共计转增0.40亿股。
隆华科技：拟回购股份用于股权激励或员工持股计划，金额1-2亿元。
迈赫股份：中标比亚迪项目，中标金额合计4.90亿元。
银都股份：对海外子公司增资，合计1.52亿美元。
信邦智能：每10股派发3.628元现金红利，共计0.40亿元。
铂力特：每10股转增0.4股，共计转增0.32亿股。
道森股份：签订重大设备采购合同，金额达10.68亿元。

风险提示

宏观经济景气度不及预期
国内固定资产投资不及预期
疫情反复影响需求与供应链

分析师与研究助理简介

分析师：张帆，华安证券机械行业首席分析师，从业2年，证券从业14年，曾多次获得新财富分析师奖项。

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上；
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
- 无评级：因信息不充分或存在重大不确定性。