20260511-宁证期货-双焦_三轮提涨落地_盘面震荡运行_5页_2mb

2026年05月11日周报总结

核心内容概述

本周报告聚焦于双焦市场（焦煤与焦炭）的价格走势、供需变化以及期货市场表现，分析了当前市场基本面及未来趋势。整体来看，市场情绪向好，价格震荡运行，短期偏强，但中长期基本面改善空间有限。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 价格表现：本周国内市场炼焦煤价格震荡运行，钢材价格上涨带动市场情绪，成交氛围火热。
• 供应情况：区域煤矿维持常态生产，整体供应较为稳定。
• 需求支撑：铁水产量高位对刚需形成支撑，钢厂复产推进，焦炭采购需求增加，焦企出货顺畅。
• 利润情况：独立焦企吨焦利润有所改善，从54元/吨上升至58元/吨，环比增长7.41%。
• 展望：基本面健康态势有望延续，短期或因焦炭提涨落地及动力煤价格提振而偏强，但中长期基本面难以显著改善，预计价格震荡运行。
• 风险提示：煤矿安检限产、进口煤情况变化、粗钢压产政策、政策刺激超预期。

关键数据总结

1. 基本面数据周度变化

2. 炼焦煤价格走势（各煤种汇总均价）

• 2026年05月11日：炼焦煤价格指数约为1,500元/吨，主焦煤低硫均价约为1,700元/吨，肥煤均价约为1,400元/吨，1/3焦煤均价约为1,300元/吨，瘦煤均价约为1,200元/吨，气煤均价约为950元/吨。

3. 蒙煤自提价

• 2026年05月11日：主焦煤蒙5#自提价为1,150元/吨，较2025年12月25日的1,000元/吨有所回升。

4. 焦炭价格走势

• 2026年05月11日：冶金焦准一级汇总价格为1,700元/吨，较2025年10月15日的1,800元/吨略有下降。

5. 炼焦煤库存与可用天数

• 钢厂&独立焦企库存：炼焦煤库存为1,100万吨，库存可用天数为12.0天（独立焦企）和12.5天（钢厂）。
• 港口库存：炼焦煤港口库存约为450万吨。

6. 焦炭库存与可用天数

• 焦炭库存：焦炭库存为1,050万吨，其中钢厂库存为700万吨，独立焦企库存为150万吨，港口库存为200万吨。
• 库存可用天数：钢厂库存可用天数为12.5天，独立焦企库存可用天数为150万吨。

7. 钢厂日均铁水产量

• 2026年05月11日：钢厂日均铁水产量为238.91万吨，与上期持平，维持高位。

8. 独立焦企吨焦利润

• 2026年05月11日：独立焦企吨焦利润为58元/吨，较上期增长7.41%，显示焦炭提涨对利润的支撑作用。

市场趋势分析

• 短期趋势：受钢材价格上涨及焦炭提涨影响，市场情绪向好，焦煤价格偏强。
• 中长期趋势：供需关系趋于平衡，基本面难以进一步显著改善，预计价格震荡运行。
• 期货市场表现：焦煤主力合约价格在1,286.7元/吨附近波动，基差为**-50元/吨**，显示期货价格略低于现货价格，但波动较小。

总结

本周期货与现货市场均呈现震荡运行态势，市场情绪受钢材价格提振而有所改善，焦炭提涨对焦煤需求形成支撑。短期内，价格可能维持偏强格局，但中长期来看，基本面改善空间有限，预计价格将保持震荡。投资者需关注煤矿限产政策、进口煤变化及粗钢压产等风险因素，以评估市场走势。