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报告摘要
螺卷早报（2022-7-1）总结
核心内容概述
本报告分析了2022年7月1日螺纹钢和热卷的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，同时评估了利多与利空因素，并给出了交易建议与风险提示。
螺纹钢分析
基本面
- 本周供需小幅好转，供应端利润仍处低位，钢厂检修增加，螺纹产量继续下降。
- 下游钢材消费需求环比增长，但仍未恢复至同期水平。
- 7月高温季来临，需关注下游地产进度。
基差
- 螺纹现货折算价4350，基差-28，现货略贴水期货。
库存
- 全国35个主要城市库存808.19万吨，环比减少3.4%，同比增加2.52%。
- 库存压力偏大，对价格形成偏空影响。
盘面
- 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
主力持仓
- 螺纹主力持仓多增，偏多。
市场预期
- 本周价格低位企稳后小幅反弹，短期震荡价格重心或稍有上移。
- 短线上方4500附近压力位，操作建议：日内4300-4450区间轻仓偏多操作。
利多因素
- 稳经济政策对地产、基建释放更积极信号。
- 短期供减需增，供需格局稍有改善。
利空因素
- 7月季节性淡季来临，地产数据改善仍需时间。
- 上半年需求拖累，库存压力偏大。
风险提示
- 下行风险：供应端产量再次增长超预期，下游开工情况始终无法达到预期。
- 上行风险：需求超预期向好，国际大宗商品价格上涨可能带动螺纹上行。
热卷分析
基本面
- 供应端热卷产量小幅回升，但总体仍处同期水平，未来增量不大。
- 需求延续回暖，基建、制造业回升，汽车销量数据好转，短期需求接近同期水平。
基差
- 热卷现货折算价4400，基差-12，现货略升水期货。
库存
- 全国33个主要城市库存269.84万吨，环比减少1.14%，同比减少5.69%。
盘面
- 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
主力持仓
- 热卷主力持仓空减，偏空。
市场预期
- 本周价格低位企稳，但供需改善不显著，短期上方仍承压。
- 操作建议：日内4350-4500区间轻仓操作。
利多因素
- 国内疫情缓解，下游制造业及基建数据回升。
- 汽车购置税优惠落地，带动需求回暖。
利空因素
- 供应端检修结束，产量连续增长。
- 东南亚制造业回落，影响热卷出口。
风险提示
- 下行风险：下游行业未能持续好转，各地疫情反复影响复工。
- 上行风险：需求超预期向好，国际大宗商品价格上涨可能带动热卷上行。
其他关键数据
- 螺纹现货价格、热卷现货价格、螺纹东南亚价格、热卷东南亚价格：图表显示价格走势，需结合市场情绪和供需变化判断。
- 螺卷基差：反映现货与期货价格关系，基差为负表明现货贴水。
- 国内废钢综合价格、唐山钢坯价格：原材料价格波动可能影响钢材成本。
- 高炉与电炉开工率：显示钢厂生产活跃度，开工率下降可能预示供应减少。
- 螺纹与热卷周产量：产量下降表明供应端收缩，支撑价格。
- 螺纹与热卷盘面利润：利润偏低可能限制价格上涨空间。
- 铁矿石港口库存、进口矿烧结粉钢厂库存：铁矿库存变化影响钢材成本。
- 螺纹与热卷社会库存、钢厂库存：库存变化反映市场供需情况。
- 房地产投资与销售、房屋新开工与土地购置：房地产数据是螺纹需求的重要指标。
- 制造业PMI：反映经济景气度，对钢材需求有间接影响。
- 钢材出口：出口情况影响热卷价格，东南亚制造业回落带来压力。
- 建材成交量、表观消费：反映市场实际需求变化。
- 水泥价格：建材相关产品价格变化，可能影响下游需求。
总结
整体来看，螺纹钢和热卷市场在7月初表现出一定的企稳迹象，短期价格预计震荡偏强。螺纹钢受政策支持与季节性需求回暖影响，基本面略有改善，但库存压力仍存。热卷则因需求回暖和出口压力并存，走势相对谨慎。市场需密切关注供需变化、政策动向及国际大宗商品价格波动，以应对潜在的上行或下行风险。
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