20230416-国元期货-油脂油料期货周报_主力临近换月_油粕盘面近强远弱_16页_1mb

油脂油料期货周报总结

【报告时间】国元期货研究咨询部 2023年4月16日

【要点概览】

1. 主力合约价格结构：近强远弱。
2. 南北美大豆产量：
   • 美国大豆年末库存降至7年最低。
   • 阿根廷大豆产量预期大幅下调。
   • 巴西大豆产量小幅调高。
3. 国内供需与库存：
   • 现货供应压力延后，支撑现货价格。
   • 大豆港口库存逐步下降。
4. 油脂市场动态：
   • 马来西亚棕榈油库存低于预期，生产恢复。
   • 印尼棕榈油库存处于低位，出口政策待调整。
5. 国内油脂供需：
   • 进口成本下降，库存压力显现。
   • 消费端需求仍偏弱。

【操作建议】

• 豆粕09合约：区间参考3450-3650；
• 菜粕05合约：区间参考2750-3000；
• 豆油05合约：区间参考8000-8500；
• 棕榈油05合约：区间参考7200-7700；
• 菜系05合约：区间参考8200-8800。

【总结要点】

短期关注收割进度及国内库存变化，中长期高度关注南美天气及进口政策动态。