20170521-光大证券-通信行业周报：电信联通启动NB-IoT网络商用，关注物联网主题性机会_19页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现良好，上证指数上涨0.23%，沪深300指数上涨0.55%，通信板块整体上涨2.90%，其中光通信和5G板块分别上涨3.82%和3.57%。物联网和云计算指数也分别上涨2.68%和2.94%。同时，大安全指数小幅上涨0.96%。

主要观点

1. NB-IoT网络商用启动
   中国电信和中国联通在NB-IoT网络商用方面取得重要进展。中国电信宣布全网31万基站同步升级，建成全球首个覆盖最广的NB-IoT商用网络，并拿出3亿元专项补贴激励NB-IoT与CAT1产品。中国联通则在全国范围内启动NB-IoT网络试商用，并在上海实现全城覆盖。

2. 物联网产业链进入项目落地阶段
   物联网三大层面（网络层、终端层、平台及应用层）均已具备商业化条件。网络层随着NB-IoT商用网的推进逐步成熟，终端层华为自主研发的NB-IoT芯片已实现规模商用，平台层Jasper联通的CMP平台用户数已超3100万，付费用户接近1100万。

3. 5G与物联网成为未来投资主线
   5G标准落地和NB-IoT商用标志着通信行业进入新阶段，主题性行情将持续发酵。重点推荐中兴通讯，关注信维通信、通宇通讯、邦讯技术等。

4. “大安全”主线贯穿全年
   随着安全形势日益严峻，“大安全”成为重要投资方向。重点推荐东土科技、通光线缆（停牌中）和海能达，建议关注海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。

5. 光通信板块业绩确定性高
   光通信仍是通信行业中最确定的板块，重点推荐光迅科技和中际装备，关注博创科技等。

关键信息

• NB-IoT网络商用：中国电信和中国联通在NB-IoT商用方面取得重要进展，中国电信覆盖最广，中国联通率先启动试商用。
• 物联网平台：宜通世纪作为A股稀缺的物联网运营平台标的受到推荐，关注高新兴、永鼎股份等。
• 光通信表现：光通信板块整体上涨3.82%，光迅科技和中际装备受到重点推荐。
• 大安全行业：东土科技、通光线缆、海能达被重点推荐，同时关注军工信息化、军民融合和网络安全方向。
• 5G发展：中国移动已在北上广进行5G外场测试，计划2020年正式商用，中兴通讯在5G领域持续布局。

本周涨跌幅榜

涨幅前五

跌幅前五

下周重点事件提醒

• 世界云计算日·中国站：2017年5月23日，北京。
• 全球移动互联网大会（GMIC）-墨西哥城：2017年5月25日，墨西哥城。
• 第三届中国大数据安全高层论坛：2017年5月25日，贵阳。
• 第二届计算机科学与技术国际学术会议：2017年5月26日-5月28日，桂林。
• 股东大会：多家通信企业将在5月22日至26日期间召开年度股东大会。
• 限售股解禁：东方国信、天泽信息、东土科技等公司将在未来几周解禁限售股。

行业新闻动态

大数据成为电信日主题

• 大数据成为2017年世界电信日主题，运营商积极布局大数据应用，重点覆盖金融、交通、医疗、智慧城市等垂直领域。
• 中国电信通过构建数据共享服务体系，推动大数据商业化发展，打造“C+1”产品结构。

eSIM卡技术发展趋势

• eSIM卡市场渗透率预计在2022年达到50%，成为智能手机基础功能。
• eSIM卡技术将改变SIM卡与客户签约管理的模式，降低客户忠诚度，促进竞争。

爱立信与中国移动、摩拜合作

• 爱立信与中国移动、摩拜签署智能出行“一带一路”合作备忘录，聚焦智能出行、大数据、数字化服务及联合营销模式。

华为助力中国电信建设智能全光骨干传输网

• 华为中标中国电信长江中下游区域ROADM网络项目，推动光传输网络向智能化演进。
• 项目覆盖6省市，采用CD-ROADM技术，提升网络智能化水平。

附录信息

• 通信行业上市公司大宗交易：海能达、中海达、梦网荣信等公司近期有大宗交易记录。
• 未来三个月解禁预告：东方国信、天泽信息、东土科技等公司将在未来三个月内解禁限售股。

投资建议

• 重点推荐：中兴通讯、光迅科技、宜通世纪、海能达、东土科技。
• 关注：高新兴、永鼎股份、信维通信、通宇通讯、邦讯技术、华力创通、北斗星通、特发信息等。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑：可能影响行业整体发展。
• 新技术产业化进度低于预期：可能影响市场表现。