20210823-格林期货-甲醇早报_2页_91kb

甲醇早报总结（20210823）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，主要分析了甲醇市场的近期走势、操作建议、利多与利空因素，以及潜在的风险因素，为投资者提供市场参考。

主要观点

甲醇市场在上周表现出一定的承压态势，主要受到以下因素影响：

• 开工率下降：上周全国甲醇开工率环比下降3.24%，表明供应端有所收缩。
• 港口库存增加：港口库存持续累积，截至8月20日，库存达到84.3万吨，环比增加12.91%。
• 下游需求疲软：MTO和传统下游开工率均出现下滑，需求端偏弱。
• 价格上行压力：在供应收缩与需求疲软的双重影响下，甲醇价格上行面临压力。

关键信息

利多因素

1. 能耗双控政策：发改委公布的上半年能耗双控实施状况显示，部分省份在能耗强度降低和能源消费总量控制方面形势严峻，预计四季度煤气紧缺将对甲醇市场形成支撑。
2. 内陆库存下降：内陆地区部分甲醇代表性企业库存量为39.06万吨，环比减少3.52万吨，降幅为8.26%，显示库存压力有所缓解。
3. 进口利润仍存：甲醇外盘价格维持在316美元/吨，折合进口利润为149元/吨，海外价格依然坚挺。
4. 部分企业生产稳定：南京诚志（惠生）的60万吨/年甲醇装置正常运行，其MTO装置运行稳定，虽有部分检修，但整体生产情况可控。

利空因素

1. 下游开工率下降：传统下游和烯烃开工率均环比下降，导致需求偏弱。
2. 港口库存持续增长：港口库存因卸货正常化和内地货源补充而继续增加，抑制价格上行。
3. 西北地区签单量减少：西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约6万吨，环比下降35.90%，显示市场需求不足。
4. 内陆订单待发量减少：内陆地区部分甲醇代表性企业订单待发量约34.68万吨，环比减少1.94万吨，显示销售压力。

操作建议

• 建议观望或短线操作：当前市场处于震荡状态，建议投资者采取观望策略或进行短线操作。
• 关注价格区间：重点关注甲醇价格在2750-2850元/吨之间的支撑与压力位。

风险因素

投资者需关注以下潜在风险因素：

• 全球疫情发展
• 经济刺激政策及其变化
• 国内产能投产情况
• 装置检修情况
• 下游需求变化
• 港口库存波动
• 国际油价联动效应
• 煤炭价格变动
• 美债收益率
• 美元指数

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告中的建议不构成买卖出价或询价，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。未经公司同意，不得对报告进行任何形式的发布、复制、删节或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283