20210517-美尔雅期货-股指期货周报_通胀落地海外风偏回升_国内市场触底反弹_10页_992kb

报告摘要

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容概述

2021年5月17日发布的美尔雅期货股指期货周报，主要分析了近期市场表现、宏观经济面及投资策略。报告指出，受海外市场影响和国际关系扰动，节后市场风险偏好降低，但随着海外经济数据和国内金融数据的落地，市场逐渐触底反弹，呈现“先抑后扬”的态势。同时，报告对通胀、流动性、资金面等关键因素进行了分析，并给出了相应的投资建议。

主要观点

市场表现

指数与期货：节后市场风险偏好降低，但随后有所回升。截至5月14日当周，沪深300上涨2.29%，上证综指上涨2.84%，中证500上涨1.26%；IF上涨2.81%，IH上涨3.25%，IC上涨1.79%。
行业板块：顺周期板块有所调整，而金融、医药生物、食品饮料等权重板块表现较好，带动指数回升。
机构持仓：机构前20会员持有IF、IH净空单增加，IC净空单减少，显示市场情绪有所变化。

宏观经济面

金融数据：4月M2同比增长8.1%，低于预期；新增社会融资规模1.85万亿，低于预期，显示宏观政策边际收紧。
通胀压力：CPI同比上涨0.9%，核心CPI上涨0.7%，PPI同比上涨6.8%，通胀结构分化明显，但核心CPI上行趋势表明通胀压力仍在上升。
供需缺口：全球供需缺口问题仍存，叠加货币超发和经济周期轮动，大宗商品价格持续上涨，推动PPI上升。

流动性与资金面

银行间利率：Shibor隔夜利率和DR007均上行，显示流动性边际收紧。
股市资金：沪深两市资金净流出180.15亿，主板净流出249.70亿，创业板净流入55.84亿。
外资流入：北上资金净流入约27.11亿，显示外资对国内市场信心有所恢复。

投资策略

市场趋势：预计本周市场呈现震荡回升态势。
操作建议：采用震荡回升思路应对，需具备盈利兑现意识，高抛低吸、区间操作。
风险提示：
- 国际关系恶化；
- 全球疫情恶化；
- 全球流动性拐点提前来临。

关键信息

市场触底回升：节后市场因风险偏好降低而调整，但随着数据落地，市场开始反弹。
通胀结构分化：CPI-PPI剪刀差扩大，显示通胀结构分化，但核心CPI上行表明通胀压力仍存。
流动性边际收紧：银行间利率上行，显示流动性趋紧，但政策仍维持中性稳定。
外资流入：北上资金净流入，表明外资对国内市场信心增强。
投资策略：建议采取高抛低吸、区间操作的策略，关注市场波动。

联系方式

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