20230717-美尔雅期货-股指期货周报_海外通胀下行_人民币汇率压力缓解_国内市场震荡反弹_10页

股指期货周报总结

市场表现

• 行情回顾：上周受海外通胀数据落地及美联储鹰派担忧缓解影响，十年期美债收益率回落，人民币汇率压力缓解，市场风险偏好回升，三大指数震荡反弹，板块涨多跌少。
• 涨跌幅：截至7月14日当周，沪深300涨约19.2%、上证50涨约23.5%、中证500涨约11.6%、中证1000涨约0.35%；IF涨约23.3%、IH涨约29.2%、IC涨约12.6%、IM涨约0.43%。
• 持仓变化：机构前20会员中，IF和IM净空单增加，IH和IC净空单减少。
• 资金面：银行间市场利率小幅上行，沪深两市资金净流出657.77亿，北上资金净流入约1.98亿元。

宏观基本面

• 二季度经济：GDP同比增长6.3%，消费、投资延续放缓，工业增加值回升。经济确认回落，需求偏弱，上游供给增加，地产政策托而不举，中期存在磨底可能性。
• 经济数据：6月社零、工业增加值、固定资产投资等数据均不及预期，显示经济修复从下游向上下游传导。

投资策略

• 短期判断：基本面利空短期落地，海外市场风险边际减弱，价值股可能主导反弹，但需成交量和增量资金配合，市场或呈现结构轮动和分化。
• 操作建议：中短期可尝试做多IF和IH多单。

主要风险

• 美联储维持鹰派操作或经济进一步下行风险。
• 政策预期落空或影响市场判断。