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晨会集萃总结

核心内容概述

本次晨会集萃主要涵盖了多个行业的重点推荐与分析，包括传媒、电子、建材、银行、金融工程、新股发行、市场数据及研究报告等。各行业均提出相应的投资建议，涉及公司基本面分析、市场趋势预测、政策影响评估及未来增长潜力等。

主要观点与关键信息

传媒行业

• 快乐购：拟以115.5亿元收购芒果系5家公司，打造芒果媒体生态。预计备考归母净利润分别为5.68亿元、9.22亿元、11.41亿元，18-19年同比增速分别为62%、24%。综合给予18年备考净利润35×估值，目标价32.6元，买入评级。
• 好莱客：发布股权激励计划，拟向176名中层员工授予319万股，解锁条件为2018-2020年营收增速不低于25%、27.2%、29.6%。公司作为港资品牌，具备高性价比、港陆双市场、稀缺性三大优势，维持“买入”评级。

电子行业

• 苹果产业链：苹果重点创新包括射频升级、3D识别、双电芯及声学升级，预计带动市场换机需求。推荐信维通信、歌尔股份、欧菲光、大族激光、德赛电池、欣旺达、国光电器、水晶光电等公司，同时关注闻泰科技、京东方、大华股份、三安光电，立讯精密。
• 中际旭创：调整公司治理结构，设立全资子公司承接原主业，转型为控股管理平台，聚焦光通信模块。预计17~19年净利润为2.7亿元、7.48亿元、9.17亿元，对应18年估值30倍，维持“增持”评级。
• 联合光电：发布股权激励计划，彰显公司发展信心。公司深度受益于光学赛道崛起，新品有望提升业绩。维持“买入”评级。

建材行业

• 水泥板块：四季度为需求旺季，部分区域出现供不应求。环保限产可能带来价格提升机会。推荐海螺水泥、华新水泥，关注祁连山、万年青、宁夏建材。
• 环保政策影响：供给侧改革与环保约束深化，行业盈利景气度提升，建议关注环保相关企业。

银行行业

• 银行板块：经济企稳与低估值共振，年末行情开启。推荐四大行和平安银行，关注招行、宁波、南京等。当前估值较低，业绩确定性高。

金融工程

• 市场情绪：今日A股3367只非ST个股中，自然涨停11只，自然跌停19只，涨停封板率47.83%，连板率16.67%。创60日新高的个股56只，创60日新低的个股800只，市场情绪偏弱。
• 资金面：两融余额上升，沪股通净流入20.12亿元，港股通净流出0.91亿元。北向资金净流入21.03亿元，深港通净流出1.25亿元，港股通净流入10.24亿元。
• 衍生品：沪深300期指下跌2.96%，贴水0.08%；中证500期指下跌2.56%，贴水1.06%。

新股信息

• 深南电路：股票代码002916.SZ，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，网下发行数量4,200万股，估算询价价格19.30元。
• 科创新源：股票代码300731.SZ，网上发行数量880万股，网上申购上限0.85万股。
• 金奥博：股票代码002917.SZ，网上发行数量827万股，网上申购上限0.80万股。

行业研究报告

• 航空运输：民航票价市场化或迎窗口期，核心利好三大航。推荐中国国航、南方航空，关注东方航空及三大航H股。
• 物流行业：物流地产进入黄金2.0时代，关注电商、新零售、渠道变革带来的新空间。
• 启明星辰：拟发行可转债拓展城市安全运营，预计17-19年净利润为4.48/5.98/7.54亿元，EPS分别为0.50/0.67/0.84元，维持“买入”评级。

市场数据

• A股市场：上证综指3351.92，下跌2.29%；沪深300下跌2.96%；中证500下跌2.56%；中小盘指下跌2.55%；创业板指下跌3.16%；国债指数下跌0.01%。
• 宏观数据：2017年7月与8月工业增速分别为6.4%和6.0%。
• 主要商品：纽约期油上涨1.68%，伦敦期锌上涨1.25%，伦敦期铝上涨0.96%，伦敦期铜上涨0.43%，天然橡胶上涨2.69%，玉米期货下跌0.09%，小麦期货下跌0.41%，大豆期货上涨0.81%。
• 外汇数据：美元指数下跌0.77%，美元-人民币下跌0.16%，美元-日元下跌0.13%，欧元-美元下跌0.14%，英镑-美元上涨0.45%。

其他重点报告

• 金达威：短期维生素提价带来业绩弹性，中长期辅酶Q10和运动营养品提升估值，买入评级。
• 中国国旅：拟与日上上海合作虹桥、浦东机场免税业务，免税龙头成长可期，买入评级。
• 鹏欣资源：夯实铜业务，拓展金板块，积极布局新能源上游资源，买入评级。
• 美亚柏科：市场空间扩大，电子取证龙头进入高速成长期，增持评级。
• 永东股份：循环经济奠定炭黑成本优势，新项目驱动增长，增持评级。

风险提示

• 各公司均提及了相应的风险提示，包括市场环境变化、政策推进不及预期、项目推进不及预期、产品研发不达预期、宏观经济与零售行业疲软、品类扩张速度不达预期等。

投资建议

• 重点推荐：快乐购、周大福、中际旭创、联合光电、启明星辰、好莱客、中国国航、南方航空、深南电路、金奥博、科创新源、金达威、中国国旅、鹏欣资源、美亚柏科、永东股份。
• 维持评级：买入、增持、强于大市等。
• 建议关注：相关产业链企业、行业龙头、政策利好板块、估值较低企业。

研究团队信息

• 涵盖多个研究领域，包括传媒互联网、电力设备新能源、电子行业、房地产、纺织服装、非银行金融、钢铁、固定收益、海外研究、宏观经济、环保公用事业、基础化工、机械军工、计算机、家电、建筑材料、建筑工程、交通运输、金融工程、投资策略、新三板、银行、有色金属、产品中心等。

总结

本次晨会集萃涵盖了多个行业的重点推荐与分析，强调了市场趋势、政策影响、企业基本面及未来增长潜力。各研究团队对不同行业进行了深入分析，提出了相应的投资建议，并对市场情绪、资金面及主要商品走势进行了评估。整体来看，市场情绪偏弱，但部分行业和个股仍具备较高的投资价值，值得重点关注。