20181015-中国银河-机械行业周报_天然气消费量维持快速增长_继续推荐杰瑞股份等业绩优异标的_15页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2018年10月15日发布的机械行业周报，重点分析了天然气消费增长趋势、油气行业复苏情况以及机械行业投资组合表现，同时对行业估值和重点公司进行了比较分析。

主要观点

1. 天然气消费维持快速增长

• 2018年1-8月份，中国天然气表观消费量达到1804亿立方米，同比增长18.2%；天然气产量为1036亿立方米，同比增长6%。
• 由于天然气作为清洁能源的属性，其消费量将持续增长，国内对外依存度已超过40%，因此页岩气等非常规天然气开发将进入投资增长期。
• 储气建设也将推动天然气储运板块的发展。

2. 油气服务行业复苏

• 美国贝克休斯数据显示，截至10月12日当周，美国石油活跃钻井数增加至869座，为四周来首次增长，显示出油气服务行业逐步复苏。
• 中国中石油在四川盆地加快页岩气开发，2018年计划新增钻井330余口，较2017年底投产数量增长1.5倍。

3. 推荐标的及逻辑

• 杰瑞股份：作为国内页岩气压裂设备龙头企业，受益于北美油气服务景气度提升和国内页岩气开发加速。
• 中海油服、海油工程、石化机械：油气服务板块受益于行业复苏。
• 中国中车、机器人、埃斯顿：高端装备制造板块受益于国内制造业升级和政策支持。

4. 行业估值分析

• 截至上周末，机械设备行业TTM市盈率为27.5X，较上周有所下降。
• A股机械设备行业估值高于美国标普500工业机械指数，主要由于A股中中小板及创业板公司占比高，市场对其增长性给予更高估值。

关键信息

行业表现

• 油气复苏组合上周累计涨幅为42.24%，但周涨幅为-5.4%。
• 高端装备制造组合上周累计涨幅为-25.87%，周涨幅为-11.9%。
• 机械行业指数年初至今表现不佳，周涨幅为-10.2%。

油气行业数据

• 美国原油库存增加至4.107亿桶，为20个月来最大增幅。
• 布伦特原油和WTI原油价格分别为80.60美元/桶和71.34美元/桶，周涨幅分别为-4.2%和-4.0%。

挖掘机市场表现

• 2018年9月，挖掘机销量同比增长27.7%，其中出口销量增长74.8%，成为市场增长的新动力。

风险提示

• 油气价格下滑、政策推进不及预期、原材料价格大幅上涨、国际原油价格大幅下滑等。

投资建议

• 继续推荐杰瑞股份等业绩优异的油气设备公司。
• 建议关注高端装备制造板块，如中国中车、机器人、埃斯顿等。

附录信息

• 包含多张图表和表格，展示天然气消费趋势、行业估值对比、核心推荐组合表现等。
• 详细列出了多家公司动态，包括拓斯达、机器人等，涉及股票发行、募集资金用途、公司控制权等。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（行业指数超越交易所指数）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师所覆盖股票平均回报10%以上）。

分析师信息

• 刘兰程、范想想：机械行业分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 联系方式及地址详见文档末尾。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系

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