电力设备行业：能源发展路线持续夯实，特斯拉电池日影响几何？-20200927-安信证券-25页_1mb

报告摘要

能源发展路线持续夯实，特斯拉电池日影响几何？

核心内容概览

特斯拉电池日与电动车产业

特斯拉电池日虽未带来电化学层面的革命性突破，但其推出的5大黑科技（无极耳的4680电池、硅负极、去钴化、CTC、干电极）仍代表了动力电池行业的技术迭代。这些技术有助于提升续航里程、降低电池成本和投资成本。具体技术亮点包括：

4680电池：能量密度增加5倍，电池功率提升6倍，续航里程增加16%。
硅负极：通过纳米化和聚合物包覆技术解决硅膨胀问题。
高镍低钴路线：减少对钴的依赖，提升正极材料成本下降12%。
一体化设计：减少铸件数量，减轻重量，缩短制造时间约10%，提升续航里程约14%。
干电极技术：通过无溶剂工艺简化流程，提升能量密度和循环性能，同时节省86%成本和75%程序时间。

预计2022年特斯拉电池产能达100GWh，2030年达3TWh，推动电动车行业向产品驱动力时代发展。

新能源发电行业

全球能源发展路线持续向可再生能源倾斜，欧盟、通用电气、中国等国家和地区均提出更高的可再生能源占比目标。中国计划将非化石能源占比提升至2030年的20%，光伏和风电预计年均新增装机量分别为71-94GW和13-26GW（2020-2025），2025-2030年预计分别为113-151GW和21-41GW。光伏与风电发电量增量分别为8504亿KWh和11339亿KWh。

电力设备与工控行业

电力设备行业受益于数字新基建的推进，重点包括电网数字化、能源大数据、电力物联网等。预计2020年信通方向投资247亿元，带动社会投资超1000亿元。未来5年电网智能化投资规模有望超万亿。低压电器行业需求保持8-10%增长，国产化替代趋势显著。

工控行业因疫情恢复而进入复苏阶段，工业机器人产量同比增长显著，PMI指标维持在荣枯线之上。行业将进入中速成长期，本土品牌通过进口替代获得更高增速。重点推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器等。

主要观点

特斯拉电池技术：虽未带来颠覆性变化，但其技术组合能显著降低电动车成本，提升性能，预计2022年实现降本效果。
新能源汽车市场：特斯拉引领全球电动车产业，其产品力推动行业进入产品驱动力时代，国内产业链持续发展。
新能源发电趋势：全球可再生能源占比目标提升，光伏和风电装机量持续增长，成长空间广阔。
电力设备与工控：数字新基建加速推进，电网投资结构向智能化转变，低压电器国产化替代趋势明显，工控行业复苏显著。

关键信息

投资建议

特斯拉电池相关技术厂商：重点推荐新宙邦、当升科技，建议关注贝特瑞、诺德股份。
特斯拉产业链：重点推荐宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳、银轮股份、拓普集团。
新能源发电行业：重点推荐宁德时代、隆基股份、通威股份、晶澳科技、锦浪科技；建议关注爱旭股份、福斯特、中环股份、福莱特、信义光能、帝科股份、迈为股份、捷佳伟创、山煤国际、正泰电器、良信电器、国电南瑞、金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份等。
电力设备与工控：重点推荐良信电器、正泰电器、国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工、长缆科技、信捷电气、鸣志电器、汇川技术、麦格米特等。