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大宗商品相关分级基金周报总结（2016-04-17）

核心内容

本周上证综指在回调稳定后强势上涨，周二至周四连续收阳，周五收盘于3078.1点，周涨幅达3.12%，达到2016年1月下旬以来的高点。市场整体表现强劲，尤其是煤炭、资源、医疗等板块的带动下，大宗商品相关分级B表现突出，多数涨幅在10%以上，最高涨幅达23.11%。投资者可关注相关分级基金。

主要观点

• 大盘表现：本周大盘放量上涨，带动分级基金整体规模增长，但成交额有所下降。
• 分级B表现：大宗商品相关分级B涨幅显著，且无明显套利机会。
• 套利机会：当前市场中没有分级基金的折溢价率超过1.5%，因此套利机会较小。
• 市场流动性：本周分级基金场内子份额数量略有减少，整体折溢价率保持在0.5%以内。
• 行业主题产品：行业主题产品占比较大，其中金融类分级基金数量最多，规模也较为可观。

关键信息

1. 市场概况

• 分级基金场内规模：本周报收1213.44亿元，相比上周上涨2.83%。
• 成交额：本周场内交易额总计365.69亿元，相比上周下降11.54%。
• 主要成交品种：本周分级基金B的成交主要集中在创业板B、券商B、证券B等。

2. 行业涨跌幅

• 煤炭：涨幅6.88%，相关分级B如煤炭B级、煤炭B基、煤炭B等表现突出。
• 资源：涨幅6.15%，资源B和资源B级表现较好。
• 医疗：涨幅5.94%，医疗B表现优异。
• 证券：涨幅5.43%，券商B、证券B等表现强劲。

3. 大宗商品相关分级基金

• 当前共有9只大宗商品相关分级B，均获得5.6%至23.11%的涨幅。
• 表2：大宗商品相关分级基金（部分数据）

4. 不定期折算提示

• 本周没有分级基金触发上折或下折。
• 当前没有分级基金距离上折小于10%，也没有距离下折小于10%。

5. 分级A、B整体情况

• A份额：小幅上涨，主流+3%、+4%的A份额整体隐含收益率小幅下降，但整体变化不大。
• B份额：由于大盘上涨，B份额的杠杆效应受到追捧，溢价率小幅上升。

6. 套利机会及子份额变化

• 套利机会：本周无分级基金满足套利条件，折溢价率均低于1.5%。
• 子份额变化：截至本周五，场内子份额总计618.60亿份，相比上周减少2.34亿份。

7. 分级市场数据

• 新产品发行：本周无分级基金上市，8只等待上市。
• 分级基金数量统计：总计160只，股票型134只，债券型24只，QDII型2只。
• 分级基金规模统计：总计1213.44亿元，股票型占比约86%，行业主题产品占比50.6%。
• 分级基金成交额统计：总计365.69亿元，股票型成交额占比约97%，行业主题产品成交额下降12.9%。

8. 单只表现

• 成交最活跃的20只分级B（部分数据）

9. 风险提示

• 本文仅在合理假设范围内讨论，投资建议无法考虑到所有突发情况。

投资建议

投资者可关注大宗商品相关分级B，如煤炭B、资源B、医疗B等，由于近期大宗商品价格大幅上涨，这些分级B表现优异。同时，建议关注市场流动性变化及折溢价率波动，合理评估投资风险。