20230212-国信期货-铁矿周报_旺季需求存疑_盘面震荡增加_23页_7mb

铁矿石周报总结

核心内容

本报告为国信期货发布的铁矿石周报，发布于2023年2月12日。报告分析了铁矿石近期的走势、基差价差、供需情况及后市展望，重点围绕春节后市场表现、供需变化、库存情况以及相关宏观经济和产业数据展开。

主要观点

1.1 铁矿主力合约走势

• 铁矿石本周在经历回落后进入横盘震荡状态。
• 春节后各地开工率不高，地产市场复苏迹象不明显，市场对远期需求启动存在疑虑。
• 市场情绪受到美联储鹰派预期和国内宏观数据的影响，导致盘面波动。

1.2 铁矿现货走势

• 主要现货品种价格如下：
  • PB粉：875元/湿吨（Fe61.5%，青岛港）
  • 超特粉：753元/湿吨（Fe56.5%，日照港）
  • 金布巴粉：845元/湿吨（Fe60.5%，日照港）
  • 巴粗：785元/湿吨（Fe61%，日照港）

2.1 铁矿期现价差走势

• 主力合约基差为99元/吨。
• 05-09合约价差为39元/吨。
• PB-超特价差为122元/吨。
• 巴粗-PB价差为-5元/吨。

2.2 螺纹与铁矿比价

• 螺纹与铁矿主力合约比值为4.73，较上周五4.74略有走弱。
• 铁矿反弹力度强于螺纹，导致比值下降。

3.1 铁矿供应

• 主流矿山发运量同比基本持平，但国内矿山开工率处于低位。
• 四大矿山发运量如下：
  • 力拓：645.2万吨
  • 必和必拓：486.6万吨
  • 淡水河谷：341.2万吨
  • FMG：264.9万吨

3.2 国际海运费

• 铁矿石运价：
  • 黑德兰港-青岛：6.2美金/吨
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：05.5美金/吨
• 波罗的海干散货指数为592。

3.3 铁矿库存

• 港口库存：14010万吨，环比增加99万吨。
• 澳矿库存：6587万吨
• 巴西矿库存：4910万吨
• 铁矿到港量：2365万吨
• 贸易矿库存：8190万吨

3.4 铁矿库存-钢厂库存

• 钢厂进口铁矿石库存：9272万吨，环比增加52万吨。
• 铁矿石可用天数：18天，环比增加1天。

3.5 铁矿需求

• 45港日均疏港量：305万吨，快速走强。
• 铁水产量：228.7万吨，环比微增。
• 铁矿日均消耗量：280.14万吨
• 高炉开工率：78.42%
• 高炉产能利用率：84.93%
• 远期日均成交：103.4万吨

3.6 铁矿需求-房产基建

• 房地产数据持续下滑：
  • 12月商品房销售面积：14586.8万平方米
  • 新开工面积：8955万平方米
• 一线城市商品住宅成交面积有所回暖，二线城市仍无明显起色。

关键信息

• 铁矿石本周走势高位震荡，市场对旺季需求存疑。
• 供需双增，库存微涨，但需求增长幅度有限。
• 高炉开工率和产能利用率维持在较高水平，显示钢厂对铁矿石的需求仍较为稳定。
• 房地产市场表现疲软，对铁矿石需求构成压力。
• 螺纹与铁矿比值走弱，显示铁矿石相对螺纹更具上涨动能。

后市展望

• 市场前期担忧旺季需求不及预期，导致盘面下跌震荡。
• 随着旺季需求开始复苏，市场对钢厂补库预期增强。
• 多头仍有较强抵抗，下跌持续性不足。
• 操作建议为短线操作。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

  • 从业资格号：F0309736
  • 联系电话：021-55007766-6652
  • 邮箱：15627@guosen.com.cn

• 分析师：邵荟懂

  • 从业资格号：F3055550
  • 投资咨询号：Z0015224
  • 联系电话：021-55007766-6623
  • 邮箱：15219@guosen.com.cn

重要免责声明

• 本报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分。
• 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，力求客观与公正，但不对数据准确性作出保证。
• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，也不保证观点不会发生变更。
• 国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。