20250418-国元证券-国能日新-301162.SZ-2024年年度报告点评_业绩实现较快增长_四可_要求打开成长空间_4页_804kb

国能日新(301162.SZ)2024年年度报告总结

核心内容

国能日新在2024年实现了营业收入和净利润的较快增长，公司业务持续发展，盈利能力和市场地位稳步提升。随着新能源行业的快速发展和政策的推动，公司未来成长空间进一步打开。

主要观点

• 业绩表现：
  2024年公司营业收入达54,975.79万元，同比增长20.50%；归属于上市公司股东的净利润为9,358.84万元，同比增长11.09%。母公司收入和利润分别同比增长17.51%和16.35%。

• 业务增长：
  公司在新能源发电功率预测领域保持行业领先地位，服务电站数量持续增长。截至2024年底，公司服务新能源电站数量增至4,345家，服务规模净增755家。

• “四可”政策影响：
  2025年1月国家能源局发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》明确提出了“四可”（可观、可测、可调、可控）管理要求，为公司功率预测及并网智能控制系统等产品打开了新的市场空间。

• 盈利预测：
  预计公司2025-2027年营业收入分别为6.79亿、8.21亿和9.76亿元；归母净利润分别为1.22亿、1.56亿和1.92亿元，EPS分别为1.21元、1.56元和1.92元，对应PE分别为52.36倍、40.82倍和33.16倍。公司维持“买入”评级。

关键信息

财务数据概览

市场与业务动态

• 功率预测业务：公司作为新能源数据开发与应用服务的先行者，在功率预测服务领域占据主导地位，采用类SaaS化收费模式，市场格局逐渐集中。
• 分布式电站管理要求：随着“四可”政策的全面落地，公司有望拓展分布式光伏电站市场，进一步扩大业务覆盖范围。
• 产品服务：公司提供新能源发电功率预测、电力交易等产品及服务，具有较高的市场竞争力。

风险提示

• 行业政策变动风险
• 市场竞争风险
• 应收账款风险
• 成本费用上升风险（业务和技术创新）
• 劳动力成本上升风险
• 税收优惠及财政补贴政策变动风险
• 知识产权风险

基本数据

• 当前股价：63.62元
• 52周最高/最低价：63.62 / 30.71元
• A股流通股：61.85百万股
• A股总股本：100.18百万股
• 流通市值：3,935.17百万元
• 总市值：6,373.75百万元

投资建议

• 评级：买入
• 投资逻辑：基于公司良好的业绩表现和新能源行业持续增长的前景，公司未来成长空间广阔，盈利能力有望进一步提升。

结论

国能日新在2024年展现出强劲的业绩增长，特别是在功率预测服务领域。随着“四可”政策的实施，公司有望进一步拓展市场，提升业务规模。尽管面临一定的风险，但公司仍具备较强的盈利能力和市场竞争力，维持“买入”评级。