2016-04-11-深交所-冀东水泥_2015年年度报告_202页_2mb

唐山冀东水泥股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

唐山冀东水泥股份有限公司（简称“冀东水泥”）在2015年度面临了严峻的市场环境，水泥行业整体下行，公司也遭遇了上市以来的首次年度亏损。公司主要业务涵盖水泥及熟料的生产与销售，同时涉及金融资产投资等非主营业务。公司采取三级运营管控模式，拥有较大的市场覆盖范围和较强的行业地位，但同时也面临行业周期性、季节性和区域性的挑战。

主要观点

• 经营状况：2015年公司营业收入为111.08亿元，同比减少29.09%；净利润为-17.15亿元，同比大幅下降5,041.92%。公司主营业务亏损严重，主要由于水泥需求减少、价格下跌以及成本未能有效控制。
• 财务表现：经营活动产生的现金流量净额为91.73亿元，同比下降59.29%；投资活动现金流量净额为-3.00亿元，同比上升73.18%；筹资活动现金流量净额为-16.08亿元，同比下降79.17%。
• 非经常性损益：公司因秦岭水泥重组及出售部分金融资产，产生投资收益9.51亿元，对净利润有较大影响。
• 业务调整：公司出售了对秦岭水泥的控制权，同时吸收合并了部分子公司，注销了部分子公司，调整了合并范围。
• 市场与产品：公司主要产品为“盾石”牌硅酸盐水泥，覆盖多种产品类型和应用领域，具有较强的市场竞争力和品牌优势。

关键信息

财务指标

资产与负债状况

• 货币资金：较期初减少34.80%，主要因经营活动现金流减少。
• 金融资产：较期初增加865.39%，主要因取得亚泰定向增发股权及秦岭水泥重组后剩余股权重分类。
• 商誉：较期初减少57.71%，因丧失对秦岭水泥控制权。
• 固定资产：占总资产比重为59.60%，较期初增加1.76%。
• 短期借款：增加至92.96亿元，主要因长期借款到期偿还。

投资与业务分析

• 主要投资项目：包括广宗县奎山冀东项目、黑龙江熟料生产线、辽阳恒盾矿业项目等，但均未投产。
• 出售秦岭水泥股权：交易价格为27.5亿元，为公司带来11.45亿元收益。
• 研发投入：金额为610万元，占营业收入比例为0.05%，同比略有下降。
• 销售与采购：前五名客户销售额占比10.13%，前五名供应商采购额占比31.91%。

风险与挑战

• 行业风险：水泥行业面临产能过剩、需求下降、价格下跌等多重压力。
• 经营风险：公司盈利能力受房地产、基建投资影响较大，市场竞争激烈。
• 财务风险：公司存在较大的亏损，需关注现金流及债务偿还能力。

总结

2015年，冀东水泥在严峻的行业环境中表现不佳，出现上市以来首次年度亏损。公司通过出售秦岭水泥股权获得较大收益，但主营业务仍面临重大挑战。公司需进一步优化成本结构，加强市场管理，提升盈利能力。此外，公司对金融资产的投资和管理也对整体财务表现产生重要影响。未来，冀东水泥需关注行业转型和市场需求变化，以实现可持续发展。