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期货研究总结 - 2021年9月10日

核心内容概述

本报告为2021年9月10日的期货市场投资观察，涵盖宏观经济数据、货币市场动态、外汇市场走势及海外财经新闻，并列出当日需关注的重要经济指标和事件。

一、宏观经济数据

1. 中国8月经济数据

主要观点

• CPI回落，PPI上涨：中国8月CPI同比上涨0.8%，重回1%以下，而PPI同比上涨9.5%，创13年新高，显示“剪刀差”进一步扩大。
• 价格传导不畅：尽管PPI涨幅扩大，但CPI增长乏力，说明价格传导机制尚未完全发挥作用。
• 政策宽松预期：市场普遍认为，年内降准的可能性偏大，但下调政策利率的概率较低。

其他政策动态

• 央行新增3000亿元支小再贷款额度，要求地方法人银行以优惠利率发放，支持小微企业和个体工商户融资，降低其融资成本。

二、货币市场动态

利率水平

市场分析

• 隔夜Shibor大幅下行，反映市场流动性有所改善。
• 央行公开市场操作维持中性，通过100亿元逆回购操作完全对冲到期量，表明短期内货币政策仍以稳定为主。

三、外汇市场走势

主要汇率

市场动态

• 美元指数小幅下跌，人民币对美元有所升值。
• 离岸人民币兑美元上涨71个基点，报6.4509；在岸人民币兑美元上涨50个基点，报6.4572。
• 人民币中间价调升59个基点，报6.4615。

四、海外财经新闻

1. 欧洲央行

• 按兵不动：维持PEPP购债规模在1.85万亿欧元不变，但放缓四季度购债速度。
• 利率政策：关键利率将保持在当前水平或更低，直到长期通胀指标稳定在2%。
• 通胀预期上调：预计2021年和2022年通胀分别为2.2%和1.7%，高于此前预期。
• GDP预期上调：预计2021年GDP增速为5%，2022年为4.6%。

2. 美联储

• 鲍曼表态：美国在稳定物价方面取得“巨大进展”，“非常接近”实现最大就业目标，可能在年内开始缩减资产购买。
• 博斯蒂克观点：美联储今年可能缩减购债，但不会在本月会议上决定，预计2022年底开始加息。

3. 德国经济数据

• 7月贸易帐：未季调贸易帐顺差181亿欧元，高于预期的146亿欧元。
• 经常帐：未季调经常帐盈余176亿欧元，略低于预期的180亿欧元，但好于前值的225亿欧元。

五、今日关注指标

六、免责声明

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