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报告摘要

期货研究总结

核心内容概览

2021年4月2日的期货投资观察报告涵盖了宏观经济、货币市场、外汇市场及海外财经新闻等多个方面，重点分析了当前市场环境对期货投资的影响。

宏观经济分析

3月经济数据表现

指标	3月实际值	前值
GDP同比 (%)	-	6.5
官方制造业PMI (%)	51.9	50.6
工业增加值同比 (%)	-	35.1
固定资产投资同比 (%)	-	35.0
社会消费品零售同比 (%)	-	33.8
出口同比(%,按美元计)	-	154.9
进口同比(%,按美元计)	-	17.3
CPI同比 (%)	-	-0.2
PPI同比 (%)	-	1.7
新增贷款 (万亿)	-	1.36
新增社会融资规模 (万亿)	-	1.71
M1同比 (%)	-	7.4
M2同比 (%)	-	10.1

3月财新制造业PMI为50.6，虽仍位于扩张区间，但降至2020年5月以来最低值，显示制造业扩张速度边际放缓。同时，芯片产能紧缺持续加剧，多家芯片产业链企业上调产品价格，最高涨幅达20%，机构预测缺芯状况可能持续一年以上，国内半导体行业格局或将面临重构。

货币市场动态

利率水平变动

品种	利率水平	较前一日变动 (bp)
隔夜 Shibor	2.1430%	+1.90
7天 Shibor	2.1550%	-9.60
14天 Shibor	2.1920%	-28.60
1个月 Shibor	2.5410%	-0.10

周四（4月1日）央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。隔夜Shibor上行1.90bp至2.1430%。

外汇市场动态

汇率变动

指标	当前值	变动 (%)
美元指数	92.9012	-0.30%
美元兑人民币	6.5739	-0.26%
欧元兑美元	1.1779	+0.41%

美元指数下跌0.30%，报92.9012，周内上涨0.17%。欧元兑美元上涨0.41%，报1.1779。离岸人民币兑美元下跌104个基点至6.5753，而在岸人民币兑美元下跌173个基点至6.5739，中间价调升129个基点至6.5584。

海外财经新闻

美联储戴利：预计今年通胀将暂时上升，2021年美联储的两个目标（就业和通胀）均难以达成，将维持宽松政策。
美国参议院共和党领袖麦康奈尔：反对拜登的2.25万亿美元基础设施和就业计划，认为应避免通过加税和举债损害经济。
欧洲央行管委雷恩：指出当前经济形势高度不确定，第一季度GDP可能再次萎缩，进一步封锁措施将影响第二季度经济活动，大流行对通胀路径构成持续风险。
美国失业数据：上周首次申请失业救济人数意外上升至71.9万人，高于市场预期，表明疫情对就业市场的影响仍在持续。
孟加拉国防疫政策：因疫情反弹，自4月3日起禁止欧盟国家及阿根廷、巴西等12国旅客入境，除英国外。
美国制造业PMI：3月ISM制造业PMI录得64.7，创1983年12月以来新高，新订单指数也达到历史高点。
英国制造业PMI：3月录得58.9，高于预期和前值。
韩国央行行长李柱烈：预计韩国第一季度GDP将增长约1%，失业状况可能在3月已结束。

今日关注事件

20:30 美国3月季调后非农就业人口及失业率
23:00 联邦储备委员会副主席博斯蒂克发表讲话

关键信息总结

芯片短缺持续：多家芯片厂商上调产品价格，最高涨幅20%，预计影响将持续一年以上，推动半导体行业格局重构。
制造业扩张放缓：中国3月财新制造业PMI降至2020年5月以来最低，显示疫情后制造业复苏动能减弱。
货币政策宽松：央行强调保持正常货币政策空间，推动国际政策协调，同时关注区域信贷平衡。
美元指数回落：美元指数下跌0.30%，人民币兑美元汇率大幅走弱，中间价调升。
海外经济信号：美国制造业强劲，但失业数据回升；欧洲经济面临不确定性；英国制造业表现良好；韩国经济复苏预期增强。

风险提示与建议

芯片短缺可能对多个行业造成持续影响，建议关注相关期货品种的供需变化。
制造业PMI数据波动较大，需密切跟踪后续数据以判断经济走势。
外汇市场波动加剧，建议投资者关注人民币汇率变化及美元指数走势。
美联储政策动向及美国非农数据将对市场情绪产生重要影响，需重点关注。

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