20171217-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_政策短空结束筑底_寻低估和新材料成长机会_16页_1mb

有色金属及新材料行业周报总结（2017年12月17日）

核心内容

2017年12月17日发布的有色金属及新材料行业周报指出，有色金属板块本周上涨0.8%，其中贵金属和镍钴板块表现突出。报告建议投资者关注钴锂资源股和具备确定增速的新材料个股，同时提到低估值的量增多金属个股在温和经济预期下具有成长性和抗风险性。

主要观点

• 政策影响减弱：美联储加息靴子落地，短期压制因素消失，中国维持稳健货币政策，基本金属和贵金属重新回归供需基本面。
• 钴价上涨：尽管KCC钴矿复产在即，但当前钴矿供应仍偏紧，MB钴价继续走高，预计复产对钴价的中长期影响较大，但需理性看待。
• 新材料机会：受益于半导体产业链转移、5G和汽车电子化等趋势，电子和军工新材料成为重点关注方向。
• 行业动态：多家公司发布重要公告，包括并购、增资、新项目启动等，显示出行业整合和转型升级的迹象。
• 宏观经济与政策：国内外宏观经济形势和政策调整可能影响行业整体表现，尤其关注环保、货币政策及产能变化。

关键信息

行业走势

• 上证综指：收于3266.14，周变动-0.73%
• 深证综指：收于1901.20，周变动+0.51%
• 有色指数：收于5204.21，周变动+0.80%
• 新材料指数：收于2892.65，周变动+0.12%

基本金属价格

贵金属与美元指数

• 美元指数：收于94，周变动-0.26%
• COMEX黄金：收于1258美元/盎司，周变动+0.73%
• COMEX白银：周变动未明确提及，但相关数据可见

稀土金属及小金属价格

新能源行业动态

• 北汽新能源：已建成年产最多100万辆新能源车生产能力，计划帮助有竞争力的新能源车企组装。
• 中汽协预测：2017年全年新能源汽车销量预计达2900万辆，2018年预计增长至300万辆以上。
• 氢能源电动自行车：法国推出世界上首款商用氢能源电动自行车，充电时间仅需2分钟，充电量是普通电动车的两倍。

重点公司动态

• 华友钴业：拟收购Lucky Resources 51%股份，同时子公司认购NZC公司股份，将成为第二大股东。
• 东睦股份：拟注销宁波东睦贸易有限公司，并将其资产及人员合并入母公司。
• 楚江新材：财务总监、董事会秘书汤秋桂女士因退休原因辞职。
• 红宇新材：控股子公司获得高新技术企业证书，享受15%的企业所得税优惠。
• 永兴特钢：子公司拟在宜丰县投资建设锂电新能源材料项目，一期规划年产1万吨电池级碳酸锂。
• 西部资源：全资子公司取得大宝山铜矿采矿权及探矿权。
• 铜陵有色：与中国航发签署合作框架协议，拟共同组建合资公司从事特种航空金属材料业务。

行业评级

• 有色金属行业：增持（维持）
• 基本金属及冶炼Ⅱ：增持（维持）

风险提示

• 政策风险：产业政策、宏观经济形势及下游需求可能不及预期。
• 供应风险：上游矿山供应释放进度可能超预期，对价格形成压力。
• 价格波动风险：原材料及产品价格变动可能影响新材料行业成本和盈利。
• 研发与经营风险：部分新材料尚处于发展初期，研发进程及公司战略变化可能对行业产生重要影响。

结论

有色金属行业在政策因素影响下逐步企稳，钴锂资源股及新材料个股在当前环境下具备投资价值。建议投资者关注具备周期及成长属性的钴锂资源，以及受益于半导体产业链转移和军工升级的新材料领域。同时，需注意政策变化、原材料价格波动及公司经营策略对行业的影响。