20250609-宁证期货-生猪周度报告_近月偏弱_远月有支撑_7页_626kb

生猪市场分析总结

核心内容

本报告分析了近期生猪市场的供需关系、价格走势、成本利润以及操作建议，重点指出近月合约走势偏弱，远月合约存在支撑，投资者应关注月间价差反套策略。

主要观点

1. 供应端分析

• 出栏增加：养殖端出栏量或继续增加，尤其是二育（二次育肥）和散户的大体重猪源。
• 价格下行：价格下行趋势下，认沽程度增加，整体出栏压力较大。
• 规模企业操作：部分规模企业采取小幅降重出栏策略，表明供应端可能有所增量。

2. 需求端分析

• 屠宰企业谨慎采购：屠宰企业对大猪采购较为谨慎，反映出需求端的不确定性。
• 端午节后需求回落：端午节过后市场需求有所下降，导致需求端整体减少。
• 二育观望：二育市场仍处于观望状态，未明显释放采购信号。

3. 成本与利润分析

• 自繁自养利润：自繁自养模式下的养殖利润有所下滑，反映成本压力。
• 外购仔猪利润：外购仔猪养殖利润同样承压，表明整体市场环境不佳。

关键信息

价格走势

• 近月合约受现货价格影响较大，整体偏弱。
• 远月合约相对有支撑，可关注逢低布局多单的机会。

操作建议

• 近月合约：建议以偏空操作为主。
• 远月合约：可考虑逢低布局多单。
• 反套策略：继续关注LH2509-LH2601合约的月间价差反套机会。

风险因素

• 出栏节奏：养殖端出栏节奏的变化可能对价格产生重要影响。
• 需求变化：节后需求回落、屠宰企业采购策略调整是关键变量。
• 政策导向：政府相关政策可能对市场造成影响。
• 疫病情况：疫病风险是影响市场的重要因素。

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