20160628-华创证券-航空装备行业深度研究：无人机投资系列报告（九）之植保无人机深度报告：现代化植保的选择，行业处于爆发前期_30页_1mb

植保无人机深度报告：现代化植保的选择，行业处于爆发前期

核心内容

植保无人机是一种用于农业植保作业的无人驾驶飞机，具备高效、安全、经济、环保、操作简便等优势，能够显著提高农业植保效率，降低作业成本，减少农药浪费和环境污染。目前我国农业耕种收机械化水平达62%，但植保作业机械化率不足2%，仍以人工为主，存在效率低、成本高、安全性差等问题。因此，植保无人机被视为解决农业植保痛点的重要工具。

主要观点

1. 农村劳动力短缺、规模化种植、政策刺激推动植保无人机发展

• 解决痛点问题：植保无人机可使整体植保作业成本降低50%以上，操作简单，且能有效降低农药中毒风险。
• 劳动力短缺：我国农村劳动力持续减少，植保作业对人力依赖大，倒逼植保机械化发展。
• 土地流转推动：土地流转面积增加，推动规模化种植，统防统治成为趋势，进一步提升植保无人机需求。
• 政策支持：中央一号文件等政策组合拳为植保无人机发展带来红利，地方补贴政策也在逐步推广。

2. 行业处于起步阶段，服务专业化与信息化是发展趋势

• 产业链结构：植保无人机产业链涵盖研发制造、维修保养、飞手培训、空管信息保障、航空保险、植保服务提供等。
• 行业洗牌：由于缺乏统一标准和补贴，目前行业竞争激烈，未来将面临洗牌，核心竞争力强的企业将脱颖而出。
• 发展趋势：未来将向大载量、长续航方向发展，同时销售与服务主体分离，由专业飞防大队提供植保服务。
• 信息化农业：植保无人机可搭载传感器和高清相机，用于农田监测和数据采集，助力农业信息化发展。

3. 潜在市场空间巨大

• 市场测算：以20%渗透率计算，未来5年植保无人机整机和植保服务市场空间可达600亿，潜在空间超1500亿。
• 对标日本：日本植保无人机渗透率达50%，其市场空间达1511亿，表明我国市场仍有巨大增长潜力。

4. 推荐上市公司标的

• 隆鑫通用：具备农业机械制造经验，与清华大学合作研发无人机，有望成为业内龙头。
• 新安股份：拥有农资经营经验，与全丰生物、大疆合作，切入植保无人机服务市场。
• 芭田股份：与大疆合作，结合自身在农资领域的优势，打造无人机农业应用服务体系。

关键信息

植保无人机的结构和类型

• 主要结构：飞行平台、飞控系统、喷洒系统。
• 类型对比：
  • 固定翼式：续航强、载重高、效率高，适用于开阔区域。
  • 旋翼式：包括单旋翼和多旋翼，多旋翼操控更简单，适合复杂地形。
  • 驱动方式：电动式适用于小规模种植，油动式适合大规模种植。

植保无人机的经济性优势

• 成本节约：每亩成本可节约50%以上，投资回收期短，盈利可观。
• 效率提升：植保无人机每分钟可喷洒1-2亩，一天可完成数百亩作业，远超人工效率。
• 环保效果：可减少30%-50%农药使用量和90%用水量，提升农业可持续发展。

市场空间测算

• 整机市场空间：20%渗透率下为130亿，50%渗透率下达326.25亿。
• 植保服务市场空间：20%渗透率下为270亿，50%渗透率下达675亿。
• 综合市场空间：20%渗透率下可达604亿，50%渗透率下可达1511亿。

主要企业分析

• 大疆创新：推出MG-1植保无人机，具有高作业效率，价格约5.3万元，已形成完整产业链。
• 无锡汉和：中国首家植保无人机企业，CD-15型号适合中国市场，具备飞手培训体系。
• 极飞科技：专注于农业无人机，已在全国多个地区开展试点，P20型号具有智能气象站和调度系统。
• 珠海羽人：产品覆盖大中小型农田，已通过ISO认证，具备完善的售后服务体系。

行业前景与建议

植保无人机行业处于快速发展阶段，未来5年有望实现20%的渗透率，市场空间达600亿，潜在空间超1500亿。随着政策支持和市场需求增长，行业将逐步走向专业化和信息化。建议关注具备核心技术、完善产业链和市场布局的上市公司，如隆鑫通用、新安股份和芭田股份，以及非上市公司如大疆创新、无锡汉和和极飞科技。