20171031-长城国瑞证券-机械设备行业周报2017年第41期（总第63期）_工程机械数据持续向好_两省下放通航项目审批权_21页_1mb

报告摘要

机械设备行业周报总结

核心内容概述

2017年第41期机械设备行业周报指出，工程机械行业持续向好，装载机和推土机销量保持快速增长。同时，轨道交通领域推进复兴号系列动车组的研制工作，通用航空行业迎来政策利好，广东、山东两省下放通航项目审批权。报告建议投资者关注工程机械、铁路设备和通用航空板块，但也提示了潜在风险。

主要观点

工程机械行业表现

平地机销量：2017年9月平地机销量为376台，同比增长40.30%，连续15个月保持正增长，且有13个月增长率在20%以上。
装载机销量：2017年9月装载机销量为8954台，同比增长74.71%，连续6个月增幅超60%。
推土机销量：2017年前三季度推土机销量突破4500台，同比增长40%，预计全年销量将达5600台左右。
摊铺机销量：2017年前三季度摊铺机销量为2002台，同比增长28%。

轨道交通行业动态

盐城至南通高铁：项目总投资262.8亿元，设计时速350公里，由国家发改委批复。
复兴号动车组：时速250公里“复兴号”中国标准动车组研制工作启动，旨在满足多样化运输需求，推动中国高铁品牌国际化。

通用航空行业政策变化

广东省：下放6吨/9座及以下通用飞机制造项目审批权，由深圳市和广州市人民政府投资主管部门核准。
山东省：3吨以下直升机制造项目由省级政府核准，进一步促进通用航空产业发展。
云南新平通用机场：项目初址确定，计划投资3.6亿元，建设一类通用机场，预计2019年完工。
江西南城通用机场：项目签约，投资5亿元，计划2018年开工，2020年投入正式运营。

关键信息

投资建议

报告建议关注工程机械、铁路设备和通用航空板块。
重点公司如山河智能、泰嘉股份、埃斯顿等，因其业绩增长和行业前景被给予“买入”或“增持”评级。

公司动态

截至10月29日，288家机械设备行业公司公布了2017年三季度报告，其中199家公司实现同比正增长，89家为负增长。
多家公司如山河智能、恒立液压、中泰股份等，因业绩增长或业务拓展被上调评级或盈利预测。

风险提示

工程机械景气度下降
轨交技术研制缓慢
通航项目建设缓慢

行业重要资讯

工程机械

平地机和装载机销量均呈现显著增长，行业上升势头强劲。
推土机销量增长稳定，预计全年增长40%。

轨道交通

盐城至南通高铁项目启动，标志着铁路建设进一步推进。
复兴号系列动车组的研制，将促进中国高铁技术的自主化和标准化。

通用航空

广东、山东下放部分通航项目审批权，有助于行业快速发展。
新平通用机场和南城通用机场项目推进，为航空网建设提供基础条件。

投资建议与评级

山河智能：预计2017-2018年净利润分别为2.11亿元、3.09亿元，EPS分别为0.20元、0.29元，投资评级由“增持”上调为“买入”。
泰嘉股份：预计2017-2018年净利润分别为4,806万元、5,450万元，EPS分别为0.34元、0.39元，首次给予“增持”评级。
埃斯顿：预计2017-2018年净利润分别为1.09亿元、1.41亿元，EPS分别为0.13元、0.17元，对应P/E分别为94.54倍、72.29倍，维持“买入”评级。
道森股份：预计2017-2018年净利润分别为2,896万元、5,244万元，EPS分别为0.14元、0.25元，首次给予“增持”评级。
海兴电力：预计2017-2018年净利润分别为6.35亿元、8.73亿元，EPS分别为1.67元、2.29元，投资评级由“增持”上调为“买入”。
康斯特：预计2017-2018年净利润分别为5,715万元、6,208万元，EPS分别为0.38元、0.42元，首次给予“增持”评级。
永创智能：预计2017-2018年净利润分别为1.07亿元、1.41亿元，EPS分别为0.27元、0.35元，维持“买入”评级。
巨星科技：预计2017-2018年净利润分别为8.05亿元、9.24亿元，EPS分别为0.75元、0.86元，维持“买入”评级。
机器人：预计2017-2018年净利润分别为5.04亿元、6.32亿元，EPS分别为0.32元、0.40元，维持“增持”评级。
诚益通：预计2017-2018年净利润分别为1.13亿元、1.55亿元，EPS分别为1.00元、1.37元，维持“增持”评级。
中泰股份：预计2017-2018年净利润分别为6,854万元、8,463万元，EPS分别为0.28元、0.35元，首次给予“增持”评级。
雪人股份：预计2017-2018年净利润分别为7,756万元、11,919万元，EPS分别为0.12元、0.18元，维持“买入”评级。
纽威股份：预计2017-2018年净利润分别为2.42亿元、2.81亿元，EPS分别为0.32元、0.37元，维持“增持”评级。
恒立液压：预计2017-2018年净利润分别为1.59亿元、1.90亿元，EPS分别为0.25元、0.30元，首次给予“买入”评级。
中航重机：预计2017-2018年净利润分别为2.03亿元、2.17亿元，EPS分别为0.26元、0.28元，首次给予“增持”评级。
上海机电：预计2017-2018年净利润分别为15.74亿元、16.48亿元，EPS分别为1.54元、1.61元，维持“增持”评级。
康力电梯：预计2017-2018年净利润分别为3.78亿元、3.96亿元，EPS分别为0.47元、0.50元，首次给予“增持”评级。
双环传动：预计2017-2018年净利润分别为2.59亿元、3.43亿元，EPS分别为0.38元、0.51元，维持“买入”评级。
精锻科技：预计2017-2019年净利润分别为2.55亿元、3.27亿元、4.08亿元，EPS分别为0.63元、0.81元、1.01元，维持“买入”评级。
金明精机：预计2017-2018年净利润分别为6,730万元、9,362万元，EPS分别为0.24元、0.34元，维持“买入”评级。
高澜股份：预计2017-2018年净利润分别为7230万元、8384万元，EPS分别为0.60元、0.70元，维持“买入”评级。
科达洁能：预计2017-2018年净利润分别为5.12亿元、7.02亿元，EPS分别为0.36元、0.50元，投资评级由“增持”上调为“买入”。