20171120-长城国瑞证券-机械设备行业周报2017年第44期（总第66期）_传统机械销售持续向好_城轨在建规模近6000公里_17页_1023kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告为长城国瑞证券研究所发布的2017年第44期机械设备行业周报，整体投资评级为“看好”。报告分析了行业动态、公司动态及投资建议，重点围绕工程机械、轨道交通、通用航空及机床工具等细分领域展开。

主要观点

• 工程机械行业：2017年前十月装载机销量达81,403台，同比增长45%；推土机销量同比增长40.44%，出口增长近200%，行业持续向好。
• 轨道交通：中国内地已有31个城市开通轨道交通，在建规模约5770公里，2020年运营里程目标为6000公里。NDJ3型内燃动车组已交付，用于支持北京怀柔-密云线建设。
• 通用航空：杭锦旗库布其通用机场项目公布选址，预计投资1.4亿元。西安国家通用航空产业综合示范区实施方案获批，推动通航产业发展。漯河莲花通用机场项目获河南省发改委核准。
• 机床工具：前三季度主营业务收入同比增长8.8%，利润总额增长22.2%。金属成形机床和工量具表现良好，而金属切削机床略有下降。
• 公司动态：340家机械设备公司中，138家发布2017年年度业绩预告，其中34家预增，18家扭亏，显示行业整体复苏态势。
• 投资建议：建议关注工程机械、铁路设备、通用航空板块，部分公司如山河智能、埃斯顿、海兴电力等被上调评级。

关键信息

工程机械

• 装载机：10月销售8114台，同比增长45.23%；前十月累计销售81403台，同比增长45%，全年有望达到9.5万台。
• 推土机：10月销售386台，同比增长50.19%；1-10月累计销售4890台，同比增长40.44%，出口增长近200%。
• 平地机：10月销量为340台，同比增长37.65%。

机床工具

• 前三季度：主营业务收入约7641亿元，同比增长8.8%；利润总额约481亿元，同比增长22.2%。
• 细分领域：金属切削机床同比下降0.8%，金属成形机床同比增长14.5%，工量具同比增长16.3%。
• 产量：10月份金属切削机床产量比9月增加0.18万台，增长2.64%。

轨道交通

• 开通运营城市：截至今年上半年，中国内地已有31个城市开通轨道交通，运营里程3965公里。
• 在建项目：已有53个城市开工，规划建设规模超过9000公里，在建约5770公里。
• 未来规划：2020年全国城市轨道交通运营里程将达到6000公里，国家持续重点投资。

通用航空

• 杭锦旗库布其通用机场：公布选址，预计投资1.4亿元，其中争取国家投资5500万元。
• 西安示范区：实施方案获批，重点建设通航产业核心区及六大园区，打造国内一流通航制造先行区。
• 漯河莲花通用机场：获河南省发改委核准批复，建设内容包括跑道、塔台、机库等。

公司动态

• 业绩预告：138家公司发布2017年年度业绩预告，其中预增34家、扭亏18家。
• 重点公司评级：
  • 山河智能：上调至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为2.11亿元、3.09亿元。
  • 埃斯顿：上调至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为1.09亿元、1.41亿元。
  • 海兴电力：上调至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为6.35亿元、8.73亿元。
  • 泰嘉股份：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为4,806万元、5,450万元。
  • 道森股份：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为2,896万元、5,244万元。
  • 康斯特：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为5,715万元、6,208万元。
  • 永创智能：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为1.07亿元、1.41亿元。
  • 巨星科技：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为8.05亿元、9.24亿元。
  • 机器人：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为5.04亿元、6.32亿元。
  • 诚益通：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为1.13亿元、1.55亿元。
  • 中泰股份：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为6,854万元、8,463万元。
  • 雪人股份：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为7,756万元、11,919万元。
  • 纽威股份：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为2.42亿元、2.81亿元。
  • 恒立液压：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为1.59亿元、1.90亿元。
  • 中航重机：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为2.03亿元、2.17亿元。
  • 上海机电：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为15.74亿元、16.48亿元。
  • 康力电梯：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为3.78亿元、3.96亿元。
  • 双环传动：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为2.59亿元、3.43亿元。
  • 精锻科技：维持“买入”，预计2017-2019年净利润分别为2.55亿元、3.27亿元、4.08亿元。
  • 金明精机：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为6,730万元、9,362万元。
  • 高澜股份：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为7230万元、8384万元。
  • 科达洁能：上调至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为5.12亿元、7.02亿元。
  • 斯莱克：维持“买入”，预计2017-2018年净利润分别为1.48亿元、1.80亿元。
  • 海源机械：维持“增持”，预计2017-2018年净利润分别为6,226万元、9,584万元。

重点公告

• 银宝山新：拟配股，每10股配售不超过3股。
• 金盾股份：收购四川同风源51%股权，金额3,060万元。
• 中科电气：筹划收购贵州格瑞特新材料有限公司股权，金额不超过24,000万元。
• 天和防务：连续两年亏损，可能面临股票暂停上市风险。
• 大族激光：获准公开发行可转换公司债券，总额23亿元。

投资建议

• 建议关注工程机械、铁路设备及通用航空板块。
• 部分公司如山河智能、埃斯顿、海兴电力等表现良好，值得重点关注。

风险提示

• 工程机械持续性减弱
• 轨交项目拓展受阻
• 通航项目进展不及预期

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上
• 增持：相对强于市场表现10%~20%
• 中性：相对市场表现-10%~10%
• 减持：相对弱于市场表现10%以下

基准指数

• 本报告采用的基准指数为沪深300指数。

法律声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
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• 投资有风险，入市需谨慎。