20171122-上海证券-机械行业2018年投资策略_工程师红利时代来临_投资中国高端制造_25页_1mb

中国高端制造投资策略总结（2018年）

核心内容

2018年机械行业投资策略聚焦于中国高端制造的发展机遇，特别是3C自动化、锂电设备、光伏设备、核电设备及轨交设备等细分领域。随着工程师红利时代的到来，中国高端制造行业正逐步迈入新阶段，具备核心竞争力、符合产业趋势、在全球市场发展的企业将有望成长为各细分行业的龙头企业。

主要观点

1. 工程师红利：中国高端制造行业在2017年取得了显著成就，包括京东方、CATL、隆基等龙头企业的产品、利润和股价表现突出，标志着中国制造业正进入新阶段。
2. 3C自动化设备：随着消费电子产业的创新，如iPhone X和华为Mate10系列，中国自动化设备迎来新的发展机遇。产业转移趋势下，下游旺盛需求、国产化替代、机器换人成为推动因素。
3. 锂电设备：2018年锂电设备行业将进入第二波投资机会，随着新能源汽车政策明朗化和动力电池产能扩张，行业将迎来增长。同时，行业内的强者恒强趋势和黑马频现现象也带来新的市场机会。
4. 光伏设备：单晶硅渗透率提升和全球光伏装机量稳步增长，推动单晶硅设备需求。预计2020年全球单晶硅产能需求达74GW，设备企业将受益。
5. 核电设备：短期看核准和招标，长期看横向拓展能力。三代核电技术成熟和设备招标持续将改善行业基本面，但业绩波动性较大，需关注企业拓展能力。
6. 轨交设备：2018年高铁通车里程反转，地铁持续高景气。动车组招标数量显著增长，轨交设备行业迎来基本面拐点，重点关注具有消耗品属性的龙头企业。

关键信息

• 3C自动化设备：产业转移带来机遇，重点关注意外屏、半导体等领域的设备企业。2017年全球智能手机出货量3.73亿部，中国厂商市场份额超过三星。
• 锂电设备：动力电池行业进入产能扩张期，CATL等企业成为行业龙头。设备投资需求下降，但行业整体增长仍可期待。
• 光伏设备：单晶硅产能需求增长，设备企业受益。2017-2020年全球光伏新增装机量复合增长率预计为6%，单晶硅占比将提高至50%。
• 核电设备：三代核电技术成熟，AP1000三门1号即将并网发电。设备招标持续，但业绩波动较大，需关注企业多品类拓展能力。
• 轨交设备：2018年高铁通车里程同比增长30.73%，动车组招标数量显著增长，行业基本面明显改善。

投资建议

2018年机械行业重点投资组合包括以下公司：

风险提示

• 行业估值偏高
• 宏观经济下行导致下游需求减弱

附录

• 图表目录：包括主要优势制造企业收入和利润情况、消费电子创新、面板和半导体设备市场状况等。
• 数据来源：WIND、上海证券研究所、高工锂电、国家能源局等。

以上总结涵盖了2018年中国高端制造行业的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速了解行业趋势和投资机会。