20260720-国投证券-_国投证券_煤炭_煤炭行业周度数据更新_供给端刚性约束延续_煤价企稳反弹_3页_680kb

煤炭行业周度数据总结（2026-7-19）

核心内容概述

本周煤炭行业整体呈现供给端受限、需求端稳定、煤价企稳反弹的态势。动力煤市场在港口及大集团价格上涨带动下情绪好转，销售有所改善。炼焦煤市场则因安检严格及进口受限，供应偏紧，价格降幅有限。整体来看，行业仍具备一定支撑，价格具备上行空间。

动力煤市场分析

供给端

• 前期因设备检修停产的煤矿已恢复生产，但局部矿区受安全监管影响仍处于停产状态。
• 整体产能释放受限，发运成本倒挂，港口到港船舶数量可能增加，有助于库存去化。
• 随着气温升高，电厂日耗有望进一步攀升，对煤价形成支撑。

市场价格

• 秦皇岛5500混煤：当前价格为816元/吨，较上周上涨21元，涨幅2.6%。
• CCTD秦港Q5500年度长协价：703元/吨，未提供周涨跌数据。
• 现货-长协价差：113元/吨，未提供周涨跌数据。
• 国际价格：CCI进口5500为859元/吨，较上周上涨21元，涨幅2.4%。
• 内外贸易价差：-43元/吨，未提供周涨跌数据。
• 印尼3800K与国内同热值煤价差：27元/吨，较上周上涨16元，涨幅139.3%。

电厂数据

• 日耗合计：86万吨，较上周增加4万吨，涨幅5.4%。
• 库存合计：1460万吨，较上周减少13万吨，跌幅0.9%。
• 可用天数：17天，较上周减少1天，跌幅6.1%。

炼焦煤市场分析

供给端

• 山西部分煤矿虽有恢复，但因安检严格，停复产反复，供应增量受限。
• 蒙古国因那达慕大会闭关5天，7月16日恢复通关，期间口岸交投平淡，接货意愿偏低。

市场价格

• 京唐港库提价：2090元/吨，周涨跌为0元，涨幅0%。
• 山西低硫：1995元/吨，周涨跌为0元，涨幅0%。
• 山西高硫：1674元/吨，周涨跌为0元，涨幅0%。
• 澳洲峰景矿硬焦煤（中国到岸）：1668元/吨，较上周下跌67元，跌幅3.9%。
• 内外贸易价差：422元/吨，未提供周涨跌数据。

需求端

• 焦钢企业采购谨慎，下游维持现有库存，主动补库意愿不足。
• 独立焦化厂开工率：73%，周变化为0-2万吨，跌幅0.9%。
• 钢厂炼焦煤库存：774万吨，周减少1万吨，跌幅0.2%。
• 焦炭库存：678万吨，周减少3万吨，跌幅0.5%。

关键数据趋势

风险提示

• 需求不及预期：终端采购意愿可能受宏观经济影响减弱。
• 国内供给释放超预期：若煤矿产能快速释放，可能压制煤价上涨。
• 进口煤冲击风险：国际煤价波动及进口煤增加可能对国内市场形成压力。

数据来源与联系方式

• 数据来源：Choice、Mysteel、sxcoal、国投证券证券研究所
• 联系人：汪磊（15201451830）、徐奕琳（13166045457）

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