2022-03-28-亿翰股份-金辉控股（09993）_收入利润增长_三道红线全绿_稳稳的幸福_6页_1007kb

总结报告：金辉控股2021年表现与前景

销售与投资表现

金辉控股2021年实现销售金额947.2亿元，销售面积579万平米，主要分布在核心城市如杭州、苏州、重庆。公司销售策略强调核心城市布局和区域深耕，销售分布显示高贡献城市包括杭州（103.1亿元）、苏州（99.6亿元）和重庆（93.4亿元）。投资布局匹配，新增土地储备389.5万平米，地货比0.4，平均拿地成本6115元/平米，新增土地主要在核心城市，土地方位重点于长三角和东南区域，土地储备总增长8.0%，权益比保持稳定。

收入与财务增长

公司营业收入同比增长14.8%至400.2亿元，净利润实现36.9亿元，归母净利润同比增长4.7%。住宅业务是主要收入来源，贡献383.1亿元（增长21.0%），商业业务和其他收入相对稳定。2021年毛利率19.4%，净利率9.2%，地货比0.4支持未来项目利润增长。新增土地储备的地货比低，低位加仓有助于保障未来盈利。

偿债能力与财务健康

截至2021年底，金辉控股三道红线全绿档：净负债率88.0%，剔除预收账款后资产负债率68.5%，现金短债比1.2倍。债务结构优化，有息负债规模下降，融资成本从2020年的7.47%降至6.58%，短期偿债压力缓解。公司获得稳定国际评级：标普B+、穆迪B1、惠誉B+，展望稳定。财务指标显示公司偿债能力强，风险可控。

核心策略与未来展望

公司坚持核心城市布局和区域深耕策略，应对市场下行期，核心城市需求稳定，保障未来业绩增长。2022年，政策环境利好，低洼期补仓提升盈利能力，商业和多元业务或为增长点。总体上，金辉控股凭借稳健经营和强偿债能力，在动态市场中维持竞争力。