20170116-太平洋-机械军工行业周报_船舶工业加快转型升级__看好春季军工混改机会_19页_1015kb

报告摘要

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于2016-2020年机械军工行业的发展趋势与投资机会，重点分析船舶工业、国防军工、智能装备、油气设备、铁路设备等子行业，并提供相关推荐公司及投资评级。同时，报告包含近期行业动态、公司公告、板块行情及个股信息等内容。

主要观点

1. 船舶工业转型升级

工信部、发改委、财政部等六部委联合发布《船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划(2016—2020年)》，目标到2020年建成创新能力强、结构优化的船舶工业体系。
造船产量全球市场份额预计提高5个百分点，海洋工程装备与高技术船舶国际市场份额分别达到35%和40%。

2. 国防军工混改机会

军工混改作为贯穿全年的确定性投资主题，将在以民品业务为主、军民融合程度高的竞争性领域率先突破。
建议关注非核心军品业务的军工集团上市公司，如北化股份、北方股份、长春一东。
中长期看好受益于国防信息化建设、军民融合和业绩增长的企业，如全信股份、通达股份、中直股份。

3. 智能装备需求增长

3C和锂电池行业自动化设备需求旺盛，我国工业机器人密度低于世界平均水平，具备增长空间。
建议关注智云股份、赢合科技、先导智能等企业，因其在3C自动化设备和锂电池设备领域具备竞争力。

4. 油气设备行业复苏

油价回升带来油气产业链的景气周期，预计2017年下半年全面进入。
建议关注惠博普、杰瑞股份等企业在市场冰点时期积极延伸产业链、拓展海外布局的公司。

5. 铁路设备“一带一路”与后市场

城市轨道交通仍处于发展初期，未来城市轨道交通城市将快速增长。
高铁出海与进口替代双轮驱动，建议关注具备核心技术和“走出去”能力的企业，如神州高铁、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、华伍股份。

关键信息

行业评级

看好：机械制造、国防军工
中性：机械设备
看淡：未提及

公司动态

汇川技术 (300124)：获得多项专利，提升自主知识产权优势。
秦川机床 (000837)：以设备抵偿债务，预计产生营业外收入约2,896万元。
宝德股份 (300023)：终止6.53亿元定增计划，转向其他融资方式。
安控科技 (300370)：2016年度业绩预增0%-10%。
吉艾科技 (300309)：拟出资12.87亿元受让债权资产。
神州高铁 (000008)：与海淀国投达成战略合作，设立轨道交通产业基金。
晋亿实业 (601002)：控股子公司获得国家高新技术企业认定，享受15%企业所得税优惠。

个股表现

国防军工板块：本周下跌0.84%，但本月上涨3.97%。
机械设备板块：本周下跌3.13%，本月微跌0.07%。
个股涨幅前十名：包括凌云股份、全信股份、北方导航、中海达、光电股份等。

大宗交易与限售股解禁

大宗交易：如银河电子、北方导航、海立美达等，折价率在-10%至0%之间。
限售股解禁：未来三个月内有多家公司解禁，如纽威股份、金信诺、应流股份、天翔环境等，解禁比例从0.04%到383.87%不等。

结论

整体来看，机械军工行业在政策支持下正加快转型升级步伐，国防军工混改成为投资重点，智能装备和油气设备行业迎来发展机遇，铁路设备受益于“一带一路”战略。投资者可重点关注具备核心技术和增长潜力的上市公司，如全信股份、通达股份、中直股份、智云股份、赢合科技、先导智能、惠博普、杰瑞股份、神州高铁、鼎汉技术等。

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