20230725-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属市场早报总结

铜

政治局会议提振市场信心，隔夜A50上涨，推动铜价反弹，昨伦铜收涨104%至8525美元/吨，沪铜主力收68850元/吨。产业层面，LME库存增加325吨，注销仓单占比下滑，现金/3M贴水扩大。国内需求改善导致社会库存去化，但废铜替代优势降低，供应恢复预期增加，上方阻力加大。预计沪铜主力运行区间68000-69200元/吨。

铝

沪铝主力收跌0.14%至18295元/吨，现货均价18320元/吨。库存处于近五年低位，进口数据改善但云南复产预期支撑铝价震荡。预计国内运行区间17300-18800元/吨，海外2100-2400美元。

镍

LME镍涨298%，沪镍跌0.95%。现货价格分化，进口亏损缩窄，但需求弱现实存供应过剩风险。政策刺激和产能释放是中期关注点。预计沪镍主力运行区间150000-180000元/吨。

锡

沪锡主力收跌1.30%至231050元/吨，进口数据疲弱，产量环比下降。预计运行区间200000-245000元/吨，LME参考24000-29000美元。

碳酸锂

现货市场价格下跌，电池级碳酸锂均价277-294万元/吨，工业级均价持平。矿端供应预期宽松，下游观望，成本支撑减弱。预计现货均价运行区间2760-2860万元/吨。