20210902-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结

核心内容概述

2021年9月2日的有色金属早报提供了当日主要金属品种的市场分析及价格走势预测，同时汇总了相关数据及五矿期货的分支机构信息。整体来看，市场情绪受到国内外经济数据和政策影响，部分金属价格承压，但产业支撑仍较强，预计未来一段时间价格将维持震荡或上涨趋势。

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主要观点

铜

• 价格走势：伦铜收跌2.09%至9336美元/吨，沪铜主力收至68650元/吨。
• 库存情况：LME库存减少275吨，注销仓单比例维持39%左右，Cash/3M升水8.3美元/吨。
• 国内市场：上海地区现货升水涨至200元/吨，持货商挺价情绪升高，市场成交偏淡。
• 进出口：国内现货进口亏损收窄，洋山铜溢价小幅回落。
• 价格预测：沪铜主力运行区间参考68500-69600元/吨，关注美国失业率数据及美联储政策预期变化。

铝

• 市场反应：国内财新PMI跌落至荣枯线以下，市场反应强烈，周期股及大宗商品回落。
• 库存与需求：国内库存继续刷新高，9月初的抛储结束，预计9-10月库存将重回历史低位。
• 价格预测：铝价预计在9月将继续维持强势，后期伴随社会库存下降可能再创新高。

锌

• 价格走势：受美指走弱及国内PMI不佳影响，锌价走弱。
• 库存情况：LME库存减少650吨至23.64万吨，国内第三批抛储投放，9月累库压力增加。
• 现货升水：沪市升水160-180元/吨，广东升水120-140元/吨，天津现货维持平水。
• 加工费与利润：加工费缓慢上行，总体偏低；炼厂锌锭利润300-500元/吨，硫酸等副产品维持高利润。
• 价格预测：维持震荡思路，预计周内沪锌运行区间22000-23000元/吨。

铅

• 价格走势：沪铅跌破15000元/吨，现货贴水100元/吨。
• 库存情况：LME铅库存减少0.25万吨至5.3万吨，国内库存继续刷新高。
• 成本支撑：成本支撑走强，临近消费旺季，叠加铅可能出口，沪铅看反弹，多单持有。

镍

• 价格走势：伦镍涨3.13%，沪镍主力涨1.07%至148850元/吨。
• 库存情况：LME库存减少786吨，现货价格报150100～151500元/吨，俄镍现货较09合约升水降至750元/吨，金川镍升水降至1100元/吨。
• 进出口：镍板进口窗口打开，精炼镍供应改善，价格走高需求回落。
• 镍铁：印尼镍铁持续投产，产量和进口预计增加，需求驱动国内镍铁产量低位回升。
• 价格预测：沪镍主力预计高位震荡，运行区间135000-150000元/吨，低可交割库存挤仓风险较高。

锡

• 价格走势：沪锡主力报收245620元/吨，下跌0.62%。
• 库存情况：LME锡库存下降160吨至1395吨，现货市场长江有色锡1#平均价为249750元/吨。
• 加工费：当下加工费为14000-16000元/吨。
• 价格预测：预计高位震荡行情将延续，运行区间241000-251000元/吨。

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关键信息

• 宏观经济：中国经济先行指标偏弱，导致宏观情绪承压；美欧制造业PMI延续较快扩张，美元走弱。
• 库存动态：LME库存多数品种减少，国内部分品种库存增加。
• 价格影响因素：包括宏观经济数据、产业供需关系、进出口情况、加工费、成本支撑等。
• 市场情绪：部分金属品种出现回调，但产业支撑仍较强，预计未来一段时间价格将维持震荡或上涨趋势。
• 预测区间：各金属品种价格预测区间详见上文。

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有色金属重要日常数据汇总

日期	LME库存	库存增减	注销仓单	销仓单/库	Cash-3M	SHFE库存	期货库存	SHFE持仓	持仓增减	现货升贴水	1-4m价差	现货比值	3月期比值	进口比值	进口盈亏
2021/09/01	254250	0	100175	39.40%	13.75	85575	0	26878	(3948)	195	180	14.18	#DIV/0!	76.66	(859)
2021/09/02	254250	0	100175	39.40%	13.75	85575	0	26878	(3948)	195	180	14.18	#DIV/0!	76.66	(859)

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重要汇率利率

指标	值
美元兑人民币即期	6.4652
USDCNY即期	6.4516
1个月美元LIBOR	0.0825
3个月美元LIBOR	0.1196

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以上为2021年9月2日有色金属早报的详细总结。