20250226-华源证券-华源晨会精粹_6页_357kb

乌克兰战后重建将推动基建及建材行业发展。RBN停战谈判进入关键阶段，预计短期内将达成协议。根据RMDNA3报告，未来十年乌克兰重建总投资额达4862亿美元。其中住房需求803亿美元，交通基础设施缺口737亿美元，能源领域471亿美元。中国与乌克兰经贸合作历史悠久，近年中企在工程承包领域表现活跃，具备海外项目经验的公司（如北方国际、中国电建等）或受益于新一輪基建需求。

AI技术加速渗透至游戏产业，政策支持和技术降本同时驱动板块革新。AI不仅优化研发效率，还为低质量游戏提供体验升级空间，尤其在情感互动、陪伴场景游戏领域的潜力突出。头部企业如马斯克xAI游戏工作室、网易、腾讯已布局AI游戏内容，付费模式探索包括订阅制、AI使用次数付费等。市场认为AI游戏赛道具备增长潜力，建议关注相关的投资机会及参与公司。