20230822-德邦证券-捷佳伟创-300724.SZ-可转债发行申请获受理_将建钙钛矿设备产能_3页_651kb

捷佳伟创（300724SZ）研究报告总结

公司概况与行业背景

捷佳伟创是光伏设备龙头企业，专注于太阳能电池设备制造，尤其在HJT、TOPCon等技术领域布局。公司当前股价8665元，预计2023-2025年归母净利润分别为1681亿元、2311亿元、3082亿元，对应PE分别为18倍、13倍、10倍。

核心投资要点

• 钙钛矿设备布局：公司计划募资不超过961亿元建设钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目，总投资686亿元。项目达成产后年产能达160台PVD设备、119台RPD设备和60台MAR设备，强化技术优势和市场地位。
• 钙钛矿技术前景：钙钛矿作为第三代光伏技术，单结效率已突破26%，有望取代硅基电池。市场处于中试阶段，公司抢占先机以推动规模化生产。
• 技术路线全面布局：公司覆盖PERC、TOPCon、HJT等主流电池设备，今年中标全球最大HJT订单，巩固行业龙头地位，无技术短板。
• 市场增长潜力：全球光伏装机量占比低，预计到2030年占总发电量20%以上，2050年达37%以上，光伏行业长期成长性强。

财务预测与评级

• 盈利预测：2023-2025年营业收入YOY分别为708%、389%、343%；净利润YOY分别为606%、375%、334%。基于8665元股价，PE从18倍降至10倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价对应PE下降，反映公司强劲增长预期。
• 风险提示：光伏政策变动、市场竞争加剧、技术研发不确定性等。

法律声明

报告基于市场公开数据，分析师张三（模拟），无收益冲突，建议投资者谨慎决策。 investment需基于自身风险评估。