20170531-东吴证券-通信行业周报_北斗发展进入快车道_关注相关投资机会_12页_847kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报主要聚焦于行业趋势、投资策略、重点个股推荐以及近期行业动态和上市公司动态。报告指出，尽管通信板块整体表现偏弱，但随着下半年运营商采购和混改推进，行业利润有望回暖，光通信和云计算板块依然保持景气，而大数据、物联网等新兴领域投资价值将逐步显现。同时，北斗系统的快速发展为相关产业链带来利好，证监会减持新规进一步规范市场秩序。

主要观点

• 行业表现：上周通信（申万）指数下跌2.66%，行业跑输大盘4.91个百分点，显示板块吸引力偏弱。
• 投资策略：建议关注光通信、云计算等景气板块，以及大数据、物联网等新兴业务，推荐组合包括英维克、美利云、宝信软件、光迅科技、东信和平、永鼎股份、动力源。
• 政策支持：证监会减持新规出台，加强了对股份减持行为的监管，有助于优化市场秩序。
• 北斗系统：第八届中国卫星导航学术年会召开，北斗三号系统全面启动，计划在2020年实现全球服务能力，商业化进程加快。
• 行业趋势：随着数据流量增长和5G技术发展，云计算、光通信等领域持续受益，而传统通信设备和通信服务领域仍需时间恢复增长。

关键信息

重点个股推荐

• 英维克：数据中心温控系统业务高速发展，新能源车空调业务增长迅速。
• 美利云：作为IDC行业领先企业，布局偏远地区IDC项目，与联通云和电信宁夏分公司达成合作。
• 宝信软件：凭借低成本资源建设IDC项目，与阿里、电信运营商合作密切，毛利率保持50%以上。
• 光迅科技：受益于数据流量增长和中移动FTTH网络建设，持续研发100G光模块。
• 东信和平：智能卡行业领先，海外市场收入占比近1/3，客户关系稳固。
• 永鼎股份：光纤业务稳健，拓展大数据、车联网等新兴业务，业务结构持续优化。
• 动力源：HVDC业务快速增长，成为公司重要增长点，实施配股计划，增强市场竞争力。

行业动态

• 国内动态：

  • 中国电信发布4月运营数据，新增移动用户252万户，4G用户增长显著。
  • 北斗三号系统建设全面启动，计划2020年实现全球服务能力。
  • 支付宝在杭州推广手机支付公交系统，推动智慧交通发展。
  • 中兴通讯呼吁全球共建5G生态系统，推动行业合作。
  • 联芯科技与高通等合资成立瓴盛科技，专注于智能手机芯片组研发。

• 国际动态：

  • 默升半导体与FIT联合展示100G QSFP28有源铜缆解决方案。
  • 三星宣布自主研发手机GPU，预计2-3年后推出。
  • 英特尔、Verizon、爱立信联合测试5G住宅接入。
  • 华为入选《福布斯》2017年最具价值品牌榜Top100。
  • 微软收购以色列网络安全公司Hexadite，加强网络安全能力。
  • 迪拜启用机器人警察，推动智慧城市建设。

上市公司动态

• 英维克：设立黑龙江分公司，实施利润分配方案，增发股份。
• 中际装备：发行股份购买资产并募集配套资金获证监会批复。
• 恒信移动：转让易视腾2%股权。
• 科信技术：解除部分股份质押。
• 动力源：配股实施，股价停牌后复牌。
• 邦讯技术：员工持股计划锁定期满，拟披露重大事项。
• 亨通光电：实施员工持股奖励基金，通过信托计划增持股票。
• 星网锐捷：拟收购升腾资讯和星网视易股权，交易价格102,700万元。
• 高新兴：独立董事吴向能卸任，提名钮彦平为候选人。
• 奥维通信：控股股东拟转让股份，公司实际控制人将变更。
• 海能达：提高要约收购赛普乐价格至11.25美元/股。
• 中富通：中标中移动通信工程劳务协作项目，份额22%。
• 其他动态：包括多家公司进行股份质押、回购、分红、配股等资本运作。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘15%以上
  • 增持：个股涨跌幅介于5%与15%之间
  • 中性：个股涨跌幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股涨跌幅介于-15%与-5%之间
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数涨跌幅相对大盘5%以上
  • 中性：行业指数涨跌幅介于-5%与5%之间
  • 减持：行业指数涨跌幅相对大盘-5%以下

免责声明

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