20250216-创元期货-镍_不锈钢周报_成本上移镍价有支撑_现实偏弱关注印尼镍矿_14页_1mb

镍&不锈钢周报总结

行情概述

本周镍市场基本面有所变化，印尼内贸镍矿价格显著上涨。12品味镍矿到岸价升至235美金/湿吨，16品味升至463美金/湿吨，较上周分别上涨12美金和18美金。同时，硫磺到岸价格上涨至200美金/吨，对应MHP成本增加1000美金/镍金属吨。消息面上，印尼能源矿产资源部正全面评估镍煤价格以确保供需平衡，当前2025年镍产量预计仍维持22亿吨，评估结果预计在二月底公布。

现实基本面

现实供需情况偏弱。节后国内精炼镍库存增至495万吨，环比大增107%；LME库存9日达1839万吨，环比上升46%，集中交仓影响库存结构变化。精炼镍环节累库现象明显，进一步加剧供需压力。

风险展望

风险提示：

1. 印尼可能限制镍矿供给。
2. 三元材料消费超预期，刺激镍需求。

库存与市场情绪

估值角度上看，经历两年熊市后镍价处于估值底部，盘面在12-13万区间运行，自下而上交易更具性价比。市场态度谨慎，等待供给政策变化及需求端的确认。

注：本摘要包含报告核心观点及数据，原报告图表与详细内容部分未计入字数计算。报告有效期自截至日期起至下期更新前有效。