20240813-太平洋-电力设备及新能源行业新能源周报（第99期）_出清和创新有望加快_重视反转机会_34页_2mb

太平洋证券新能源与电力设备行业周报（第99期）摘要

股票投资评级及展望
行业评级：看好（预计6个月内行业收益超沪深300 5%以上）
公司评级：买入（相对沪深300涨幅超15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%至5%）、减持（-15%至-5%）、卖出（<15%向下）

一、核心观点与策略建议

“出清和创新有望加快，重视底部反转机会”

1. 新能源汽车：产业链大底部已现，核心环节（如正极、隔膜、负极）价格下跌明显。公司层面：龙头（宁德时代、特斯拉）弹性突出，应关注华为、小米等智能创新车企及电池材料细分环节。
2. 光伏：硅料小幅涨价，但供需矛盾集中在产业链上游，硅料期货预期加速去库；组件价格松动，头部企业（隆基绿能、晶科能源）具备优势。
3. 风电：辽宁、河北海上风电审批加速，政策支持力度不断增强，海缆、塔筒、铸锻件等环节迎来发展机遇。

二、产业链数据与价格跟踪

新能源汽车

• 碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂价格环比下调，电解液下降10%。
• 容百科技Q2扭亏，毛利率提升至108%（环比+45pct），上游环节加速出清。
• 多家海外项目（如宁德时代在印尼、中伟摩洛哥基地）顺利投产，全球化出海成为新增长点。

光伏产业链

• 硅料报价暂稳，硅片价格基本持平。
• 组件价格下降256%，反映下游终端需求疲软和市场出清。
• 光伏玻璃、EVA胶膜价格持续调整，行业供需矛盾依旧显著，静待政策回暖信号。

风电原材料趋势

• 造船板、废钢价格下行，齿轮钢、铸造生铁价格相对稳定。
• 海上风电设备招标及中标量增加，部分企业（如电气风电）订单取得突破。

三、重点关注公司表现

• 容百科技：中上游底部反转，Q2业绩扭亏。
• 金盘科技：风电半年度营收增长超164%，光伏龙头隆基、晶科、通威表现优异。
• 行业高景气度板块：储能材料（如六氟磷酸锂扩产）、海上风电设备、光伏辅材环节值得关注。

四、风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、政策变动等风险需密切关注。
• 公司及行业的数据高度依赖主观判断及特定假设，实际表现存在不确定性。

本报告部分数据及策略源自太平洋证券内部研究，仅供专业投资者参考。