20141027-华泰证券-偏股基金动态周报__偏股基金三季度股票仓位上升_18页_842kb

胡新辉研究报告总结（2014年10月）

核心内容

偏股基金表现概览

• 2014年10月第4周，偏股基金整体表现不佳，其中普通股票基金、股票指数基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金平均净值增长率分别为-1.52%、-2.10%、-1.29%、-1.10%、-0.49%。表现最好的为偏债混合基金。
• 今年以来，各类偏股基金平均净值增长率分别为：普通股票基金9.31%、股票指数基金7.83%、偏股混合基金7.69%、平衡混合基金9.40%、偏债混合基金6.73%。其中，小盘成长基金表现最佳，达22.24%。

基金公司表现

• 2014年1-9月，整体表现较好的基金公司包括：中邮创业、宝盈基金、浦银安盛、华商基金、中欧基金、摩根士丹、长盛基金、长信基金、天弘基金、华富基金。
• 偏股基金平均仓位提升，股票型基金平均仓位从二季度末的83.83%上升至三季度末的88.27%，混合型基金从70.25%上升至75.70%。在701只偏股型基金中，有219只基金股票仓位在九成以上，占比31.24%。

主要观点

市场表现

• 上周各大指数均下跌，其中高市盈率、中市盈率、低市盈率指数分别下跌1.69%、1.60%、1.48%。
• 高股价指数、中股价指数、低股价指数分别下跌1.75%、1.83%、2.57%。
• 基金重仓股上周涨幅为-1.36%，低于同期上证指数的跌幅12.40%。

行业表现

• 2014年三季度，28个申万一级行业均下跌，其中铜镁、采掘等板块回调较多。
• 基金对部分行业如电子通讯及元器件、化工、机械设备、医药行业较为青睐，但对部分个股也进行了减仓操作。

关键信息

重点基金点评

一周偏股基金重要事件回顾

• 2014年三季度，基金合计盈利2109.54亿元，是近四年最赚钱的一个季度。
• 基金三季度对股票仓位进行了显著提升，股票型基金平均仓位达到88.27%，混合型基金达到75.70%。
• 三季度基金发行规模超过900亿元，资金入场意愿增强。
• 余额宝三季度净资产缩水近400亿元，是首次季度规模下降。
• 基金对74只个股进行加仓，33只个股被减仓，7只个股持仓无变动。

基金评级说明

行业评级

公司评级

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成买卖出价或征价。
• 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行关注相应的更新或修改，对依据或使用本报告造成的后果，本公司及作者不承担任何法律责任。