20250722-国盛证券-主动权益基金2025Q2季报全方位分析_股票仓位继续提升_连续6期加仓港股_22页_1mb

系统分析报告

一、业绩与规模

• 主动权益基金季度平均收益有所下滑，但仍有超60%基金实现正收益，季度中位数收益率为1.95%
• 主动权益基金规模为3.28万亿元，被动指数型基金规模达3.60万亿元，二者差距进一步拉大
• 规模增长前五基金公司：永赢、中欧、国金、平安、大成
• 高收益基金公司：财通证券资管Q2平均收益率达6.28%

二、仓位与配置

• 股票仓位继续小幅提升至88.08%
• 港股持仓比例连续6季度提升至24.74%
• 指数层面增配中证500、国证成长等，减持沪深300、中证1000
• 概念层面增配医药数智化、光模块板块，减持成交主力、护城河相关概念

三、基金管理人观点

• 管理层普遍关注AI发展、资金流动与港股机会
• 成长风格基金偏爱通信、医药等赛道行业
• 价值风格基金关注非银行金融、国防军工等领域
• 基金经理聚焦政策影响、行业周期与估值修复机会

四、风险提示

• 基于历史数据的分析存在延续性不确定性
• 不构成投资建议或指数推荐
• 注重风险提示与免责声明