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2018年第45期基金市场总结

核心内容

2018年第45期市场报告指出，A股市场在11月上旬整体震荡回落，尤其是创业板指数跌幅较大。尽管所有申万一级行业均出现下跌，但银行、食品饮料、医药生物等行业表现相对较好。市场整体呈现结构性机会，投资者可关注通信、食品饮料、医药医疗等潜力板块。基金方面，建议继续持有优质权益类基金，并根据市场变化进行调仓换股。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体震荡回落，创业板跌幅显著，所有行业均下跌，无行业上涨。
• 基金仓位：开放式基金平均仓位略有回升，普通股票型基金、混合型基金和偏股混合型基金仓位均有所增加。
• 宏观与政策面：工业企业利润增速放缓，但支持民营经济发展政策持续出台，对市场信心有所支撑。
• 资金面：整体保持平稳，央行未开展公开市场操作，资金面平稳跨月。
• 市场预期：中美首脑会面预期可能缓解市场担忧，A股短线有望震荡筑底。
• 投资策略：建议对前期涨幅较大的品种逢高减仓，关注结构性机会，继续持有优质权益类基金。

关键信息

市场概况

• 上证指数周收益：-3.72%
• 深证成指周收益：-5.28%
• 中小板指周收益：-5.64%
• 创业板指周收益：-6.74%
• 表现最好的三个行业：银行（-1.66%）、食品饮料（-2.07%）、医药生物（-2.61%）
• 表现最差的三个行业：电子（-7.71%）、计算机（-7.48%）、钢铁（-7.31%）

基金仓位

• 公募所有开放式基金平均仓位：51.04%
• 普通股票型基金平均仓位：85.91%
• 混合型基金平均仓位：51.29%
• 偏股混合型基金平均仓位：77.10%

基金组合池

• 权益类基金：推荐产品包括诺德成长优势、嘉实新兴产业、南方品质优选、富国医疗保健，基金经理优秀，风险控制较好。
• 债券基金：推荐产品包括新华纯债添利A、广发景丰纯债，业绩稳定，收益较好。
• 货币基金：推荐产品包括招商财富宝E、兴业稳天盈货币，收益平稳，风险小。

投资讲堂：基金逆向投资策略

• 逆向投资定义：关注市场冷落、中长期有潜力的个股，不随大流。
• 邓普顿策略：在市场恐慌时买入，市场狂热时卖出，强调独立思考和长期持有。
• A股逆向基金示例：汇添富逆向投资股票基金，关注五类未被市场主流认同的股票。
• 适用投资者：更适合认可价值投资理念、对资金流动性要求较低的投资者。

基金组合池收益统计

注：基金收益以前复权价计算，交易不计申购、赎回费用。

总结

本期报告强调了A股市场在震荡中的结构性机会，建议投资者关注通信、食品饮料、医药医疗等板块，同时继续持有优质权益类基金。逆向投资策略作为一种独立思考的投资方式，被推荐为适合长期价值投资者的选择。基金组合池中的产品表现良好，投资者可根据自身风险偏好进行配置。