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2018年第32期基金市场总结

核心内容

2018年第32期基金市场回顾显示，A股市场在上周出现震荡探底，中小板和创业板表现相对较弱。尽管市场整体下跌，但所有申万一级行业均上涨，通信、采掘、国防军工等板块表现较好，而食品饮料、家用电器、建筑材料等板块跌幅较大。基金市场方面，开放式基金平均仓位略有下降，但整体变化不大。权益类基金继续持有，债券基金和货币基金表现稳健。

主要观点

• A股市场表现：

  • 上证指数周跌幅4.52%，深证成指周跌幅5.18%。
  • 中小板指和创业板指周跌幅分别为5.30%和5.21%。
  • 所有申万一级行业上涨，通信、采掘、国防军工表现较好，食品饮料、家用电器、建筑材料跌幅较大。

• 基金仓位变化：

  • 公募所有开放式基金平均仓位为52.70%，较前一周略有下降。
  • 普通股票型基金平均仓位87.40%，混合型基金平均仓位52.32%，偏股混合型基金平均仓位79.64%。
  • 仓位分布上，90%以上仓位占比下降，50%以下仓位占比略有减少。

• 资金面状况：

  • 国内资金面整体宽裕，央行通过MLF操作实现净投放465亿元。
  • 国债回购利率整体平稳走低，显示市场流动性充足。

• 投资策略建议：

  • 市场前期跌幅较大，短线或震荡走稳，建议继续调仓换股。
  • 对前期涨幅偏大的品种逢高减仓。
  • 关注政策受益板块，如通信、食品饮料、新能源汽车等。
  • 优质权益类基金可继续持有。

关键信息

• 宏观面：前7个月对外投资平稳增长，同比增长14.1%，符合高质量发展趋势。
• 政策面：银监对地产信托业务进行窗口指导，要求控制节奏和防控风险，个别公司暂停全部房地产业务。
• 基金组合池：
  • 权益类基金净值总体稳定，部分优质品种可继续持有。
  • 债券基金收益较好，如新华纯债添利A、广发景丰纯债等。
  • 货币基金收益水平平稳，如招商财富宝E、兴业稳天盈货币等。

投资讲堂

基民需小心应对的三种状态

1. 因基金大幅盈利而欣喜若狂

   • 可能预示未来亏损，需警惕“先盈后输”的风险。
   • 建议强化前期调查研究，避免依赖偶然好运。

2. 对陌生基金品种产生强烈买入冲动

   • 危险行为，缺乏了解和经验可能导致投资失败。
   • 建议先判断是否有兴趣学习，并控制初期投资风险。

3. 对擅长基金屡屡受挫而愤怒，打算调度资金再次投资

   • 表现为赌徒心态，情绪化操作易导致更大损失。
   • 建议暂停操作，休息一段时间，避免因身心疲惫而犯错。

基金组合池推荐

注：基金收益以前复权价计算。①7日年化收益率，②万份单位收益。

结语

整体来看，市场短期可能震荡走稳，建议投资者继续调仓换股，关注政策受益板块，持有优质权益类基金。同时，基民需注意自身投资行为，避免因情绪或盲目操作导致投资失败。