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2018年12月11日基金市场总结

核心内容

2018年12月11日发布的第47期市场分析指出，A股市场在11月出现冲高回落，整体估值偏低，短线有望震荡走稳。板块间分化明显，部分行业表现较好，而部分行业则出现下跌。基金市场方面，开放式基金仓位略有上升，不同类型基金的仓位分布有所分化，但整体幅度不大。市场关注点包括中美贸易战、华为CFO事件、5G产业政策等。

主要观点

• 市场表现：上周A股冲高回落，创业板涨幅较大；上证指数和深证成指周涨幅均在0.68%左右，中小板指周涨幅0.80%，创业板指周涨幅0.87%。
• 行业分化：农林牧渔、休闲服务、钢铁等行业表现较好，周涨幅分别为3.50%、3.12%、2.46%；医药生物、非银金融、房地产等行业表现较差，周跌幅分别为-2.16%、-0.37%、-0.37%。
• 基金仓位：开放式基金平均仓位为51.14%，比前一周略有上升；普通股票型基金平均仓位为86.35%，混合型基金为51.71%，偏股混合型基金为77.13%。
• 资金面：年末资金面或有波动，但整体流动性较为宽裕，央行未开展公开市场逆回购操作，市场利率保持平稳。
• 操作建议：继续调仓换股，对前期涨幅偏大的品种逢高减仓，关注通信、金融、食品饮料等板块，优质权益类基金可继续持有。

关键信息

基金市场回顾

• 上周A股市场震荡，创业板表现相对较好。
• 申万28个一级行业中，25个板块上涨，其余下跌。
• 权益基金整体表现较好，部分债券基金和货币基金收益稳定。

基金组合池

• 权益类基金：推荐包括诺德成长优势、嘉实新兴产业、南方品质优选、富国医疗保健等，基金经理优秀，风险控制较好。
• 债券类基金：新华纯债添利A、广发景丰纯债表现较好，可继续持有。
• 货币类基金：招商财富宝E、兴业稳天盈货币收益排名靠前，风险小，规模适中。
• 配置比例：根据投资风格，激进型配置50%权益类资产、35%固定收益类资产、15%现金；稳健型配置30%权益类资产、30%固定收益类资产、40%现金；保守型配置10%权益类资产、25%固定收益类资产、65%现金。

投资讲堂

• 基金被套应先进行“体检”，分析净值缩水原因，判断市场阶段。
• 对比同类基金表现，若业绩排名靠前，可保留；若排名靠后，需考虑换基。
• 注意投资心理，若对某类基金感到焦虑或后悔，应考虑转换为更匹配自身承受能力的品种。
• 投资大师如罗杰斯和巴菲特强调“有所为有所不为”，不盲目追涨杀跌。

结论

综合来看，A股市场短期内震荡走稳的可能性较大，投资者应关注结构性机会，合理调仓换股，继续持有优质权益类基金。同时，注意市场风险与个人投资心理的匹配，避免盲目操作。