20241006-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_19页_1mb

港股市场策略周报总结

一、市场表现
本周港股市场在乐观情绪和内外部资金推动下强势上涨，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别上涨1076%、1020%和1738%。所有行业板块均录得正收益，估值较低且政策受益的行业领涨市场，医疗保健、可选消费、地产建筑涨幅居前，表现突出的行业涨幅超过15%。

二、估值水平与资金动向
截至上周末，恒生综指5年PE估值分位点升至76%左右，突破历史均值水平。本周市场回购金额从上周的541亿港元下降至152亿港元，参与公司数量从97家减少至51家。苹果概念股、新能源汽车板块以及港股WH股受到市场关注。南向资金持续流入，尤其在政策利好和国庆假期情绪影响下，内地资金节后可能进一步释放。

三、宏观环境与政策展望
近期政策组合拳有效提振楼市和经济。国庆期间数据显示消费活跃、电影票房突破，房地产销售回暖。国新办将于下周召开发布会，政策加码预期强，市场对楼市和经济信心增强。

四、资金面与美联储动向
美国9月非农就业超预期（+254万人），失业率低至41%，ISM服务业PMI升至54.9，显示经济强劲，市场预期美联储11月降息概率显著下降。

五、投资策略
估值修复行情下，重点配置房地产、消费、券商、保险等政策受益板块，并关注科技、互联网、汽车、新能源行业的长期增长机会。降息环境下，医疗保健和香港本地股票可作为低估值长期布局点。整体建议把握结构性反弹机会，配置上侧重政策驱动与资金推动逻辑。