20230829-国联证券-中国人保-601319.SH-财险盈利稳健_寿险强劲复苏_5页_312kb

中国人保（601319）半年报总结

公司业绩概要：

• 上半年归母净利润19881亿元，同比增长87%。
• 财产险业务表现稳健，保费收入同比增长88%。
• 人身险业务强劲复苏，净利润显著增长28%。

业务亮点：

• 财险业务：车险增速与行业持平，非车险改善显著，COR同比下降。
• 人身险业务：新单NBV增长迅速，投资收益稳健，ROE水平优异。

财务预测与评级：

• 预计2023-2025年归母净利润年增速分别为248%、131%、163%。
• 给予公司122倍PB估值，目标价69元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 财险市场竞争加剧、寿险复苏不及预期、管理层波动。

摘要： 公司整体业绩优良，财险业务稳健增长，人身险业务积极复苏，投资与评级机构维持“买入”建议。