20160918-安信证券-机械行业周报_天宫二号成功发射_持续布局PPP及轨交产业链_17页_895kb

报告摘要

机械行业周报总结

核心内容

2016年9月18日发布的机械行业周报，重点分析了PPP模式、轨道交通、国防军工、智能制造、核电设备、油气装备与服务、工程机械等领域的投资机会与市场前景。

主要观点

PPP模式成为重要投资方向
- 预期下半年财政政策将发力，PPP模式可能成为带动能源、交通、市政和环保等领域投资的重要方向。
- 机械设备供应商将率先获得采购订单，相关标的包括中金环境、黄河旋风、龙马环卫等。
轨道交通行业景气度持续提升
- 2016-2020年城轨新增里程预计达8500公里，年均采购额超600亿元，较“十二五”期间增长超50%。
- 建议关注众合科技、鼎汉技术、康尼机电等企业。
国防军工与军民融合迎来发展机遇
- 国防信息化和军民融合是国家战略性机会，未来将有大量政策支持，产生穿越周期的成长股。
- 航天板块因天宫二号发射等事件而迎来增长契机，关注航天电子、天海防务等。
智能制造与服务机器人
- 智能制造是未来重点发展方向，包括智能机器人、无人驾驶、人工智能等。
- 建议关注机器人、巨星科技、科大讯飞、模塑科技等企业。
核电设备迎来快速增长
- 中国核电出口及海外项目如欣克利角项目将推动核电设备行业增长。
- 国内核电设备市场空间预计达1988亿元，年复合增长率约10%。
- 建议关注台海核电、通裕重工等。
油气装备与服务市场震荡
- 原油价格在45-50美元区间震荡，油气装备销售尚未明显恢复。
- 油田环保市场潜力巨大，建议关注海默科技、吉艾科技等。
工程机械行业阶段性回暖
- 行业经历四年调整，短期内受基建和PPP项目拉动，但长期仍承压。
- 建议关注浙江鼎力、安徽合力、中联重科等。

关键信息

投资机会概述

机会一：PPP模式
- 带动能源、交通、市政、环保等领域投资，机械设备供应商将率先受益。
- 推荐标的：中金环境、黄河旋风、龙马环卫、新筑股份。
机会二：轨道交通建设
- 城轨建设进入高峰期，预计新增里程3800公里，拉动投资2.6-3万亿元。
- 推荐标的：众合科技、鼎汉技术、康尼机电。
机会三：国防信息化与军民融合
- 航天板块因国家政策推动而高速增长，建议关注航天电子、天海防务等。
- 推荐标的：天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、四创电子、国睿科技等。

市场表现

上周机械行业指数下跌2.6%，国防军工指数下跌3.8%。
金属制品、智能装备、工程机械等子行业跑赢沪深300指数。

重点公司投资要点及评级

重点公司	投资评级	投资逻辑	重要事项
机器人	买入-A	业绩有望快速增长	智能物流、产业整合
巨星科技	买入-A	传统业务稳健增长，发展服务机器人	智能升级加速、服务机器人
南方汇通	买入-A	定位中车集团环保平台	资产置换完成
海油工程	买入-A	海外业务加快开拓	中海油资本开支维持高增长
台海核电	买入-A	预中标宁德5、6号机组	主管道市占率50%
鼎汉技术	买入-A	完善高铁产业链	外延完善产业链
康尼机电	买入-A	城轨地铁收入占比40%-50%	城轨建设增长
中金环境	买入-A	收购金山环保及中容华宇	切入污水综合处理业务
龙马环卫	买入-A	环卫装备自动化、服务一体化	环卫一体化解决方案提供者