清科季报：基金募资同比回暖，东南沿海地区倍受青睐_9页_1mb

报告摘要

清科季报总结：2021年第一季度基金募资市场回暖

核心内容

2021年第一季度，中国VC/PE基金募资市场出现回暖迹象，成为继资管新规发布以来首次实现同比增长的季度。整体募资金额为2,238.24亿元，同比增长6.3%；新募集基金数量为873支，同比增长66.6%。尽管平均募资规模有所下降，但中小规模基金占比继续提高，显示出市场结构的调整。

主要观点

募资市场表现

同比增长：2021年第一季度募资金额同比增长6.3%，新募集基金数量同比增长66.6%，表明市场信心有所恢复。
平均募资规模下降：平均募资规模为2.56亿元，同比下降36.2%，说明市场更倾向于中小型基金。
PE机构主导市场：PE机构募集基金数量占74.3%，募资规模达1,530.29亿元，为VC和早期机构总募资规模的两倍有余。

基金类型分布

成长基金与创业基金：成长基金和创业基金在数量上占据绝对优势，共新募集832支，占新募集基金总数的95.3%。
募资金额占比：成长基金募资金额为1,193.25亿元，占总募资金额的53.3%；创业基金募资金额为772.81亿元，占总募资金额的34.5%。

币种分布

人民币基金为主：本季度共新募集853支人民币基金和20支外币基金，其中19支为美元基金，1支为欧元基金。
美元基金偏好中国市场：美元基金在疫情下表现亮眼，显示出海外资本对中国市场的持续关注。

前十大基金概况

总规模占比：前十大基金募集金额合计574.68亿元，占总募资规模的25.7%。
投资方向：主要聚焦于国企改革、基础设施和区域发展建设等领域。
具体基金：
- 云南省国企改革发展股权投资合伙企业(有限合伙)：130.01亿元，国企改革
- KKR Asia Pacific Infrastructure Investors SCSp：75.71亿元，基础设施
- LAV Fund VI, L.P.：58.26亿元，医疗健康
- GGV Capital VIII L.P.：56.80亿元，初创企业家
- 青岛航空产业融合发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)：50.51亿元，智能制造、信息技术
- BAI Capital Fund I, L.P.：45.39亿元，N/A
- 国改科技基金合伙企业(有限合伙)：43.50亿元，国企改革
- 京津冀协同发展产业投资基金(有限合伙)：41.50亿元，区域发展建设
- 珠海普易物流产业投资合伙企业(有限合伙)：38.00亿元，基础设施
- 淄博晨脉三号一期股权投资基金合伙企业(有限合伙)：35.00亿元，新经济、大数据

地域偏好

新备案基金分布：新备案基金数量为1860支，主要集中在东南沿海地区，尤其是浙江、广东、山东和江苏。
基金管理人变化：新登记基金管理人121家，环比下降39.5%；注销基金管理人122家，显示市场在调整中趋于稳定。

关键信息

募资回暖：得益于市场调整和退出速度加快，人民币基金市场在资管新规后首次实现同比增长。
PE与VC市场差异：PE市场受疫情影响较大，募资规模下降明显；VC市场在疫情后恢复较快，早期机构则相对保持稳定。
海外资本关注：中国市场仍为海外资本的重点配置地区，预计全年外币基金募资市场保持较高水平。
地域集中度：东南沿海地区成为新备案基金的主要集中地，显示出区域经济活力和投资吸引力。

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