20140616-招商证券-晨会纪要_习近平要求抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设_11页_448kb

2014年6月16日市场与行业分析总结

核心内容概述

2014年6月16日，A股市场整体呈现反弹趋势，多个行业表现良好，尤其在政策放松和经济转型背景下，新兴行业如军工、通信、新能源等成为市场关注的热点。同时，海外市场受地缘政治影响，部分指数出现下跌，但大宗商品如原油价格因局势紧张而上涨。此外，国家层面出台多项政策，推动经济结构调整和行业改革，包括核电建设、信贷资产证券化、高标准农田建设等。

市场表现

国内市场

• 上证指数：收盘2071点，上涨0.93%
• 创业板指：收盘1383点，上涨1.39%
• 沪深300：收盘2176点，上涨1.06%
• 国债指数：收盘142点，微涨0.02%
• A股市场：政策放松带来短期反弹，多个行业上涨，如信息安全、卫星导航、航天军工、新能源汽车等。

海外市场

• 恒生指数：23319点，上涨0.62%
• 恒生国企：10517点，上涨0.82%
• 台湾指数：9196点，下跌0.09%
• 东京日经：15098点，上涨0.83%
• 纽约道琼斯：16776点，上涨0.25%
• 纳斯达克综合：4311点，上涨0.30%
• 标普500：1936点，上涨0.31%
• 英国富时：6778点，下跌0.95%

大宗商品

• 布伦特原油：106.8美元，上涨0.23%
• 黄金现货：1276.0美元，微涨0.16%
• LME期铝：1843.3美元，上涨0.23%
• LME期铜：6642.0美元，上涨0.36%
• CBOT小麦：586.0美元，上涨0.13%
• CBOT玉米：446.8美元，上涨0.62%

报告聚焦

1. 军工行业投资策略

• 两条主线：军工信息化、民企参军
• 两个亮点：军船资产证券化、科研院所改制
• 背景：南海争端升级背景下，军工行业迎来投资机会
• 关注点：飞机、舰船等军工装备，以及资产注入和科研能力市场化

2. 中小市值投资策略

• 核心观点：淡化估值，优中选优，把握智慧家庭投资机遇
• 择股指标：空间+业绩
• 重点推荐：和而泰、东软载波、沃尔核材、亿纬锂能
• 行业趋势：通信、计算机、传媒、电子等新兴产业预期成长性高，板块涨幅居前
• 风险提示：中小盘估值压力可能引发系统性风险

3. 宏观经济展望

• 核心观点：政策微刺激与经济新常态并存
• 全球经济变化：欧洲央行开启负利率时代，美国经济领头羊作用减弱，中国货币政策逐步放松
• 人民币汇率：3月汇改后波动性上升，外汇占款波动性下降
• GDP预测：全年GDP增长预计为7.3%
• 通胀预期：全年CPI增长预计为2.2%，三季度可能继续回落，四季度略有回升

4. 通信行业投资策略

• 行业转型：后4G时代，通信行业迎来价值重构
• 投资主线：转型、专网通信
• 信息安全：专网通信设备自主可控带来进口替代机会
• 重点推荐：天源迪科、梅泰诺、大富科技、海能达

国内财经要闻

1. 5月用电量回升：释放经济回暖信号，与工业增加值和消费数据一致
2. 定向降准：央行实施年内第二次定向降准，支持三农和小微
3. 高标准农田建设国标实施：6月25日起正式实施，推动农业现代化

国际财经要闻

1. 美国PPI回落：但预计通胀压力仍将持续上升
2. 地缘政治紧张：刺激油价跳涨，原油期货创去年12月以来最大单周涨幅

行业动态

1. 证监会对中金出具警示函：因违规宣传奥赛康新股
2. 环保部处罚脱硫作弊企业：合计罚款4.1亿元，五大电力集团上榜
3. 信贷资产证券化产品登陆上交所：平安银行1号小额消费贷款证券发行，标志试点扩大
4. 城市地下管线建设：国务院发布指导意见，力争10年建成较完善体系
5. 创业板信披准则发布：规范信息披露，提升市场透明度

公司要闻

1. 东方航空购机：购买80架波音B737系列飞机，预计2016-2020年交付
2. 海润光伏补偿预案：对除权价误差影响的投资者进行补偿
3. 沃尔核材举牌长园集团：周和平多次质押股份，成为第一大股东

投资评级

投资评级定义

公司短期评级

• 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
• 审慎推荐：公司股价涨幅介于基准指数5%-20%之间
• 中性：公司股价变动幅度介于基准指数±5%之间
• 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

公司长期评级

• A：公司长期竞争力高于行业平均水平
• B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
• C：公司长期竞争力低于行业平均水平

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
• 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数