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清科季报总结：2021年第一季度基金募资市场回暖

核心内容

2021年第一季度，中国VC/PE基金募资市场实现回暖，这是自资管新规实施以来的首次同比增长。本季度共募集2,238.24亿元人民币，同比增长6.3%，新募集基金数量为873支，同比增长66.6%。尽管平均募资规模下降36.2%，但中小规模基金占比增加，显示出市场结构的调整。

主要观点

• 募资市场回暖
  市场在资管新规后首次实现同比回升，显示市场韧性及退出速度加快带来的资金良性循环。未来随着长期资本的进入，募资环境将进一步改善。

• 成长基金主导市场
  成长基金和创业基金在数量上占据绝对优势，共新募集832支基金，占总量的95.3%。在募资金额上，成长基金占比达53.3%，创业基金占34.5%，显示出市场对成长型项目的偏好。

• PE机构募资规模远超VC和早期机构
  PE机构在本季度募集了649支基金，占总量的74.3%，募资规模达1,530.29亿元，是VC和早期机构募资总额的两倍以上。PE市场受疫情影响较大，而VC市场在疫情后恢复较快，早期机构则相对稳定。

• 外币基金持续流入
  本季度共募集20支外币基金，其中19支为美元基金，1支为欧元基金。美元基金偏好中国市场，主要投资于基础设施、国企改革及区域发展等领域。

• 地域偏好明显
  新备案基金主要集中于东南沿海地区，包括浙江、广东、山东和江苏等地，显示出区域经济活力对基金设立的吸引力。

关键信息

• 季度募资总额：2,238.24亿元，同比增长6.3%
• 新募集基金数量：873支，同比增长66.6%
• 平均募资规模：2.56亿元，同比下降36.2%
• 成长基金数量：402支，占总量的45.9%
• 成长基金募资金额：1,193.25亿元，占总量的53.3%
• 创业基金数量：430支，占总量的49.2%
• 创业基金募资金额：772.81亿元，占总量的34.5%
• PE机构募资数量：649支，占总量的74.3%
• PE机构募资金额：1,530.29亿元，占总量的68.4%
• VC机构募资金额：同比增长23.6%，环比增长44.1%
• 早期机构募资金额：同比下降17.0%，环比下降21.8%
• Top10大额基金募集金额：574.68亿元，占总量的25.7%
• 大额基金投资方向：基础设施（2支）、国企改革（2支）、区域发展建设（1支）
• 新备案基金地域分布：浙江、广东、山东、江苏为主要区域
• 新登记基金管理人：121家，环比下降39.5%
• 注销基金管理人：122家

市场趋势

• 市场整体呈现回暖趋势，特别是成长型基金表现突出。
• 海外资本持续关注中国市场，尤其是国企改革、基建和科技创新领域。
• 东南沿海地区因经济活力和政策支持，成为新备案基金的主要集中地。
• 募资规模下降但数量上升，反映出市场结构向中小基金倾斜。

基金类型分布

前十大基金募集情况

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