20231204-华泰期货-量化周报_本周建议多配纯碱_鲜苹果_焦炭_9页_1mb

报告摘要

一、市场表现

• 权益市场：本周沪深300指数下跌16.8%，传媒行业领涨40%，房地产行业领跌31%。
• 商品市场：本周商品指数下跌3.6%，玻璃单周涨幅99%，纸浆跌幅63%。
• 债券市场：国债指数本周上涨1.7%。

二、配置建议

• 战术配置：
  • 权益：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品：多配纯碱、鲜苹果、焦炭、玻璃、燃料油；少配20号胶、天然橡胶、生猪、镍、不锈钢。
• 基本面观点：
  • 推荐多做I2401、JM2401、FG2401-FG2405、AL2401、M2401。

三、CTA大类表现

• 量化趋势与主观趋势策略表现优于其他类别，市场震荡加剧，策略有效性出现分化。

四、流动性与风格

• 流动性：上证50ETF净申购超1300亿份，中证500ETF减持44亿份；基本金属板块保证金流入30亿元，农产品流出25亿元。
• 风格：
  • 权益市场：小盘成长风格表现优于大盘成长。
  • 商品市场：长周期动量风格周涨幅达305%。
  • 股票行业：商贸零售拥挤度超1400分，石油石化拥挤度为负值。

五、免责声明

• 本报告观点基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行评估风险并独立决策。