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贵金属周报（10.31-11.4）总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，金价小幅上涨，银价则有明显波动。主要受欧美经济数据及货币政策影响，市场对加息放缓的预期升温，推动金银价格反弹。然而，由于市场情绪波动较大，金银价格仍面临下行压力。

主要观点

• 金价走势：本周金价整体上涨，沪金和伦敦金现分别上涨2.49%和2.25%，但涨幅相对有限，显示市场对加息预期的谨慎态度。
• 银价走势：白银价格波动较大，沪银和伦敦银现分别上涨9.23%和8.49%，但持仓数据显示市场情绪趋于平静。
• 美元指数：美元指数小幅上涨0.10%，对贵金属价格形成一定压制。
• 货币政策：美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间提升至3.75%-4%，但释放出未来可能放缓加息的信号。欧洲央行则继续加息以稳定物价，日本央行维持超宽松政策，澳洲联储放缓加息。
• 经济数据：欧美经济数据整体不及预期，进一步强化了市场对加息放缓的预期，金价或出现较大波动。

关键信息

基本面数据

持仓数据

• 沪银：净多持仓仍为负，但净空持仓小幅减少，多空持仓均有所增加。
• 沪金：净多持仓小幅回落，多空持仓均小幅减少。
• CFTC持仓：黄金净持仓为净空，净空增加；白银净持仓仍为净空，净空减少，多增空减。
• ETF持仓：白银ETF持仓小幅回落，黄金ETF持仓保持稳定。

市场展望

本周市场需重点关注以下事件和数据：

• 美联储利率决议：将公布11月利率决议，市场将密切关注12月是否放缓加息。
• 日本央行和澳洲联储利率决议：可能对市场产生一定影响。
• 美国劳动力市场数据：可能进一步推动加息预期波动。
• 中国10月PMI、欧元区三季度GDP和10月CPI：将影响欧洲货币政策预期。

总体来看，前两周的加息放缓押注将在本周得到结果，虽然言论仍可能模糊，但市场波动将较为明显。非农数据或将再度推动预期波动，金价下行压力较为明显，但不排除加息放缓预期高涨的可能。

总结

本周贵金属市场在欧美经济数据和货币政策的双重影响下，呈现出震荡走势。金价小幅上涨，银价波动较大，但整体市场情绪趋于平静。市场对加息放缓的预期升温，推动金银价格反弹，但需警惕市场波动带来的下行压力。投资者应密切关注美联储、欧洲央行和日本央行的政策动向，以及美国劳动力市场数据，以把握未来走势。