20240904-东吴证券-一心堂-002727.SZ-2024半年报点评_利润短期承压_持续拓展门店网络_3页_465kb

一心堂2024半年报分析显示，公司业绩短期承压：收入同比增长72.6%，但归母净利润下降44.13%，主要受消费环境和内部自查影响。分业务看，零售收入下滑，但新零售和泛健康业务增长强劲；毛利率同比下降21.2个百分点。公司坚持高密度布局核心区域，门店总数达11291家，净增1036家，其中云南和川渝是重点扩展市场。盈利预测调整为2024-2026年归母净利润570亿/775亿/949亿，对应PE估值13/9/8倍，评级维持“买入”。风险包括竞争加剧和门店扩张不及预期。