20190908-长城证券-电力设备与新能源行业周报：泛在网关注度回升_光伏锂电需求逐渐回暖_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为2019年9月8日发布的电力设备与新能源行业周报，重点分析新能源汽车、光伏及电力设备行业的发展趋势与市场表现，并提供投资建议。

主要观点

新能源汽车

• 8月销量承压，9月回暖：8月电动车销量7.1万辆，同比增长-26%，环比增长-3%。其中乘用车销量同比增长-21%，环比增长15%，商用车销量同比和环比均大幅下滑，主要由于公交车抢装导致需求透支。
• 9月及四季度需求回升：9月行业需求逐步转暖，尤其磷酸铁锂电池需求明显好转，预计四季度三元电池需求也将大幅回升。
• 补贴退坡影响：2019年电动车补贴大幅退坡，上半年各环节业绩已反映价格压力。动力电池市场集中度高，龙头效应明显，推荐宁德时代；海外市场需求回暖，推荐亿纬锂能和欣旺达。
• 特斯拉上海工厂带动国产材料需求：特斯拉上海工厂建设稳步推进，预计产能达50万辆/年，对应电池需求约30GWh，将刺激国产材料需求，利好材料龙头企业。

光伏行业

• 光伏玻璃价格上涨：本周光伏玻璃3.2mm镀膜玻璃价格上涨至27.5-28元/平方米，涨幅约4.6%，主要由于国内竞价项目进入开工密集期及海外需求回暖。
• 光伏装机需求分布：预计2019年光伏建设规模为50GW，其中竞价项目22.78GW，需求呈现前低后高的趋势。
• 硅料与硅片供应偏紧：硅料和硅片供应偏紧，价格企稳，推荐关注隆基股份和通威股份。
• 海外需求回暖：7月我国组件出口5.52GW，同比增长58.11%。预计全年海外需求约85GW，同比增长超50%。

电力设备

• 泛在电力物联网关注度回升：国网董事长寇伟表示要加快建设泛在电力物联网，本周市场关注度提升，预计四季度第四批招标量将增长。
• 推荐企业：推荐国电南瑞及岷江水电，作为智能化与信息化龙头企业。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

产业数据

锂电池

• 电芯市场：铁锂电池模组价格0.76-0.8元/wh，三元动力电池模组价格0.9-0.95元/wh。
• 数码电池：2500mAh三元容量电芯价格5.7-6元/颗，三元小动力电芯价格6.1-6.4元/颗。
• 正极材料：三元材料价格在13.5-19.8万元/吨，磷酸铁锂价格4.4-4.7万元/吨。
• 负极材料：低端产品价格2.1-2.6万元/吨，中端产品价格4.3-5.7万元/吨，高端产品价格7-9万元/吨。
• 隔膜：数码隔膜价格1.4-1.9元/平方米，动力隔膜价格1-3.54元/平方米。
• 电解液：价格在3.2-7万元/吨，溶剂价格稳定，六氟磷酸锂价格9-10万元/吨。

光伏产品价格

• 多晶硅料：价格6.7美元/千克，涨幅1.5%。
• 硅片：单晶硅片-180um价格3.12元/片。
• 电池片：单晶PERC电池片-21.5%以上价格0.9元/W。
• 组件：310W单晶PERC组件价格1.88元/W。
• 光伏玻璃：3.2mm镀膜玻璃价格27.5元/平方米，涨幅4.6%。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 新能源装机增速不及预期
• 新能源消纳力度不足
• 政策性风险
• 系统性风险

投资建议

• 新能源汽车：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
• 光伏：推荐隆基股份、通威股份。
• 电力设备：推荐国电南瑞、岷江水电。

板块行情

• 本周电气设备（申万）指数上涨4.54%，涨幅居中上。
• 涨幅前十的股票包括中际旭创、鹏辉能源、中光防雷、全信股份、电光科技、融钰集团、科陆电子、长信科技、鲁亿通、国电南瑞。
• 跌幅前十的股票包括双杰电气、众业达、*ST天成、宏发股份、数源科技、台海核电、湘电股份、*ST盐湖、太阳电缆、福斯特。

公司新闻

• 埃斯顿：拟购买鼎派机电100%股权，交易作价依据派雷斯特收购Cloos公司的成本。
• 盈峰环境：中标安徽省六安市餐厨垃圾处理项目，投资金额1.12亿元。
• 东方日升：获得政府补助5,000万元。
• 福能股份：拟购买宁德核电10%股权，交易价格1,530,690,622.84元。
• 比亚迪：8月新能源汽车累计销量17.89万辆，同比增长54.91%。
• 隆基股份：与山西潞安签订硅片销售合同，预估金额57.98亿元。
• 天顺风能：投资建设风电叶片项目，预计总投资5亿元。
• 德赛电池：投资建设物联网电源高端智造项目，计划投资总额26亿元。
• 正泰电器：拟回购部分股份，回购资金总额不低于5亿元。
• 中环股份：子公司中环领先拟增资27亿元，公司出资8.1亿元。

行业新闻

• 辛国斌：主持召开《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》大纲座谈会。
• 特斯拉：证实建设电池生产线，计划为自家电动汽车供货。
• 国家电网：16家企业中标充电桩设备采购项目，投标总价约1.17亿元。
• 江苏能源监管办：召开储能参与电力辅助服务市场座谈会，探讨储能技术应用。
• ABB：与厦门金龙合作开发闪充电动公交，推动城市清洁出行。
• 工信部：将落实财税优惠政策支持动力电池回收和梯次利用。
• 交通运输部：要求重点区域新能源物流车比例在2020年底达到80%。
• 比亚迪：发布8月销量快报，新能源汽车销量增长显著。
• 隆基股份：与山西潞安签订硅片销售合同，预估金额57.98亿元。
• 天顺风能：投资建设风电叶片项目，提升全球竞争力。
• 科陆电子：出售资产产生收益5.47亿元，用于补充流动资金。
• 恩捷股份：受让苏州捷力100%股权，交易对价不超过20.20亿元。
• 林洋能源：预中标南方电网计量产品项目，预计中标金额6,582万元。
• 亿纬锂能：发布2019年第三季度业绩预测，净利润同比增长75%~105%。

总结

本报告全面分析了新能源汽车、光伏及电力设备行业的市场表现与发展趋势，指出行业在补贴退坡背景下逐步回暖，尤其是9月及四季度需求有望提升。重点推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、通威股份、国电南瑞及岷江水电等企业。同时，报告提供了详细的产业数据和公司动态，为投资者提供了有价值的参考信息。