2018酒店投资展望：长风破浪_16页-7mb

仲量联行2018年酒店及旅游地产投资展望总结

核心内容

仲量联行发布的《2018年酒店投资展望》指出，全球酒店投资市场在2018年仍将保持稳健发展态势。尽管宏观经济和社会政治压力存在，但投资者热情持续上升，尤其在低利率环境下，酒店资产的收益率高于其他固定收益产品，吸引了大量投资机构的关注。

主要观点

• 全球市场表现：2018年全球酒店交易量预计为600亿美元，相比2017年的625亿美元略有下降，但整体仍保持稳定。
• 区域发展差异：
  • 北美和南美：交易量预计维持在280亿美元左右，受美国税改法案影响，市场表现积极。
  • 欧洲：成交量有望增长，法国市场因恐怖袭击后复苏，预计达成多笔重大交易。
  • 亚太：受2017年富力地产收购万达酒店影响，交易量出现下滑，但若剔除该交易，预计增长10%。
  • 日本：因入境旅游人数增加，酒店市场发展迅速，成为亚太地区亮点。
  • 新加坡：酒店运营业绩提升，吸引越来越多投资者关注。
  • 印度：有望实现大额投资组合交易，推动市场飞跃式发展。
• 宏观经济环境：IMF预测2018年全球GDP增长率为3.7%，美国和西欧GDP增长首次同步出现，带动酒店业发展。
• 投资者结构变化：酒店资产交易市场中，资产组合投资者占比持续上升，私募股权和机构投资者成为主要买家。
• 融资趋势：债券基金在酒店融资市场中占据主导地位，尤其在美国，因其灵活的资本要求和高回报率。

关键信息

投资者趋势

• 私募股权投资者：2018年将推动更多酒店资产交易，高净值投资者和家族财富管理机构将更多资本转移至私募股权。
• 机构投资者：市场份额自2014年以来翻倍，投资热情不减，主要因为收入多样化需求和对酒店地产的深入了解。
• 国际资本流向：2017年国际投资者在酒店市场交易额达100亿美元，占比15%。亚洲投资者（尤其来自东南亚）将主导全球境外投资市场。

新增供给情况

• 北美：新建酒店项目数量下降，但多数项目将在2018年交付。
• 亚太：新增客房供应量小幅回落，部分市场因政策调控限制增长。
• 中东与非洲：新增供给持续入市，经济增速和中产阶级扩大推动旅游市场发展。

共享住宿影响

• 市场占比：共享住宿仅占全球酒店房晚数的3%，预计到2025年增长至5%。
• 影响范围：对纽约、旧金山、伦敦、巴黎等全球门户市场影响较大，但整体对酒店市场影响有限。
• 需求诱导：共享住宿主要诱导需求，而非替代酒店住宿，酒店业绩未受显著影响。

并购市场

• 活跃度提升：2017年全球达成多笔大型并购交易，如雅高收购Mantra Group。
• 未来趋势：预计2018年仍将出现更多并购活动，以提升供应量、经营效率和收益率。
• 共享住宿领域：部分酒店集团开始收购共享住宿平台，如凯悦收购Oasis、爱彼迎收购LuxuryRetreats。

联系人信息

• Mark Wynne Smith：全球首席执行官，mws@jll.com
• Philip Ward：欧洲、中东及非洲首席执行官，philip.ward@eu.jll.com
• Mike Batchelor：亚洲首席执行官，mike.batchelor@ap.jll.com
• Craig Collins：澳大利西亚首席执行官，craig.collins@ap.jll.com
• Lauro Ferroni：全球研究部，lauro.ferroni@am.jll.com
• Jessica Jahns：欧洲、中东及非洲研究部，jessica.jahns@eu.jll.com
• Geraldine Guichardo：美国研究部，geraldine.guichardo@am.jll.com
• Eva Chan：欧洲、中东及非洲研究部，eva.chan@eu.jll.com

补充信息

• 封面照片：来自ACE Hotel, New Orleans。
• 了解更多：访问仲量联行官网 www.jll.com/hio 获取更多资讯、视频和调研结果。