> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档总结了6月5日全球主要金融市场表现及相关的宏观经济数据，重点分析了黄金和白银期货价格下跌的原因，以及美联储货币政策预期的变化对市场的影响。 ## 主要观点 1. **黄金与白银价格下跌** - COMEX黄金期货价格下跌3.35%，报收4353.90美元/盎司。 - COMEX白银期货价格下跌8.08%，报收68.00美元/盎司。 - 夜盘沪金主力合约下跌2.93%，报949.4元/克；沪银主力合约下跌7.43%，报16454元/千克。 - 黄金与白银价格同时下跌，反映出市场对经济前景和货币政策的担忧。 2. **美国非农就业数据超预期** - 美国5月非农就业人数增加17.2万人，高于市场预期的8.8万人。 - 4月和3月的非农就业数据也被上修，分别为17.9万和21.4万。 - 数据表明美国劳动力市场持续强劲，增强了市场对美联储继续收紧货币政策的预期。 3. **利率上升与股市下跌** - 美国2年期国债收益率在周五尾盘上行约12个基点，至4.17%。 - 美元指数上涨0.66%，重新站上100美元大关。 - 美国三大股指全线大幅下跌，其中纳斯达克指数录得自2025年4月以来的最大单日跌幅，芯片股暴跌是主要拖累因素。 - 利率上行和股市下跌对AI等投资产生不利影响，进一步抑制了白银的需求，导致白银跌幅大于黄金。 4. **市场情绪与投资建议** - 短期全球金融市场动荡加剧，投资者普遍不急于抄底，倾向于观望。 - 未来市场走势将取决于美联储的政策动向、通胀压力以及经济数据的变化。 ## 关键信息 - **黄金与白银价格**： - COMEX黄金期货：6月5日下跌3.35%，报4353.90美元/盎司。 - COMEX白银期货：6月5日下跌8.08%，报68.00美元/盎司。 - 沪金主力合约：夜盘下跌2.93%，报949.4元/克。 - 沪银主力合约：夜盘下跌7.43%，报16454元/千克。 - **美国非农就业数据**： - 5月非农就业人数增加17.2万人，高于预期的8.8万人。 - 4月和3月数据分别上修至17.9万和21.4万。 - 数据表明美国就业市场强劲，推动市场预期美联储可能继续加息。 - **利率与美元指数**： - 2年期美债收益率上涨至4.17%。 - 美元指数上涨0.66%，至100.08，重回100美元关口。 - **股市表现**： - 美国三大股指大幅下跌，纳斯达克指数录得自2025年4月以来最大单日跌幅。 - 芯片股暴跌成为主要拖累因素。 - **市场展望**： - 短期金融市场波动加剧，投资者应保持谨慎，不急于抄底。 - 未来需关注美联储政策动向、通胀压力及经济数据变化。 ## 数据图表概览 ### 图表1：美国有效联邦基金利率与2年期国债收益率变化 | Date | 美国:有效联邦基金利率(EFFR) | 美国:国债收益率:2年 | |------------|-----------------------------|---------------------| | 25-01-01 | 4.3 | 4.4 | | 25-02-28 | 4.3 | 4.3 | | 25-04-30 | 4.3 | 3.6 | | 25-06-30 | 4.3 | 3.7 | | 25-08-31 | 4.3 | 3.5 | | 25-10-31 | 4.1 | 3.4 | | 25-12-31 | 3.6 | 3.5 | | 26-02-28 | 3.6 | 3.4 | | 26-04-30 | 3.6 | 4.1 | ### 图表2：COMEX黄金与白银期货价格变化 | Date | 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 | 期货收盘价(活跃合约):COMEX银(右轴) | |------------|-------------------------------|----------------------------------| | 26-01-02 | 4,350 | - | | 26-01-31 | 5,400 | 117 | | 26-02-28 | 5,300 | 99 | | 26-03-31 | 4,400 | - | | 26-04-30 | 4,500 | - | | 26-06-05 | 4,500 | - | ## 研究员信息 - **研究员**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com - **机构**：格林大华期货研究院 - **许可编号**：证监许可【2011】1288号